20220805-瑞达期货-甲醇市场周报_供需双弱下_期价或呈区间波动_19页_1mb

甲醇市场周报总结

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现供需双弱的格局，期价震荡回落，现货市场表现亦不乐观。国内甲醇产量微幅上涨，企业库存小幅下降，港口库存整体去库。然而，下游需求疲软，尤其是甲醇制烯烃装置开工率下降，对市场形成压力。外盘甲醇价格下跌，价差有所扩大，而进口利润亏损幅度缩小。甲醇期权市场波动率略有变化，整体市场情绪偏弱。

主要观点

• 期价震荡回落：郑州甲醇主力合约MA2209本周价格下跌4.92%，市场整体气氛转弱。
• 现货市场表现：国内甲醇现货价格涨跌互现，华东与西北价差缩小，反映区域间价格趋近。
• 库存变化：国内甲醇企业库存及港口库存均呈现下降趋势，显示市场去库压力有所缓解。
• 产量与开工率：国内甲醇产量微幅上涨，产能利用率提升，但甲醇制烯烃装置开工率下降。
• 进口情况：6月份国内甲醇进口量环比减少，进口利润亏损缩小，表明进口成本有所下降。
• 成本端变化：本周国内煤炭价格下跌，海外天然气价格也有所下滑，对甲醇成本端形成支撑。
• 期权市场波动率：甲醇期权20日波动率下降0.1%，40日和60日波动率略有上升，显示市场不确定性略有增加。

关键信息汇总

1. 期价与价差

• 郑州甲醇主力合约：MA2209本周下跌4.92%，短期关注2390元/吨支撑。
• 华东与西北价差：本周价差为190元/吨，较上周减少105元/吨。

2. 现货市场

• 华东太仓地区：主流价2500元/吨，较上周下跌90元/吨。
• 西北内蒙古地区：主流价2310元/吨，较上周上涨15元/吨。
• 外盘甲醇价格：CFR中国主港价格为317元/吨，较上周下跌3元/吨。
• 东南亚与主港价差：为41美元/吨，较上周增加3美元/吨。

3. 基差

• 郑州甲醇基差：截至8月5日为28元/吨，较上周上涨38元/吨。

4. 产量与开工率

• 国内甲醇产量：截至8月4日为143.42万吨，环比增加0.75%。
• 国内甲醇产能利用率：71.03%，环比上涨0.75%，同比下跌4.86%。
• 甲醇制烯烃开工率：81.23%，环比下降0.54%，主要受中安联合和青海盐湖装置停车影响。

5. 库存情况

• 国内甲醇企业库存：截至8月3日为40.54万吨，较上期减少4.39%。
• 港口库存：截至8月3日为99.47万吨，环比减少3.98万吨，其中华东地区去库明显。

6. 进口情况

• 6月份甲醇进口量：107.04万吨，环比下跌10.74%。
• 1-6月累计进口量：600.71万吨，同比上涨2.95%。
• 进口利润：截至8月4日为-81.04元/吨，较上周亏损减少。

7. 成本端变化

• 动力煤价格：截至8月3日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为730元/吨，环比下跌5元/吨。
• 海外天然气价格：截至8月4日，NYMEX天然气价格为8.14美元/百万英热单位，环比下跌0.02美元。

8. 期权市场

• 20日波动率：35.1%，较上周下降0.1%。
• 40日波动率：31.64%，较上周上升0.05%。
• 60日波动率：30.23%，较上周上升0.02%。

交易提示

• 关注周三内地和港口甲醇库存的变化，以判断市场走势。
• 短期甲醇期价或呈现区间震荡态势，关注2390元/吨附近支撑。
• 下周部分停车装置或将恢复，供应增加预期可能影响库存变化。