20241015-大越期货-碳酸锂沥青早报_29页_1mb

碳酸锂期货早报分析总结

1 基本面

1. 供给端：9月国内碳酸锂产量环比下降621%，除回收略有增加外，其余来源均有减少，云母降幅明显；10月排产预计增加1%-2%。
2. 海外供应：9月智利对华出口锂产品16600吨，环比增37%；供需态势供强需弱，但格局持续改善。
3. 国内需求：下游三元、铁锂电池需求排产略有增加，但整体仍偏弱；8月新能源车产量同比/环比大幅增长，其中纯电产量环比增159%，混动增87%，但零售端数据显示库存压力有所缓解。
4. 成本与利润：外购锂辉石/云母企业持续亏损；盐湖提锂盈利。碳酸锂进口利润较差。

2 基差与库存

1. 基差：10月14日电池级碳酸锂现货价75850元/吨，11合约基差2750元/吨。
2. 库存：碳酸锂冶炼厂库存48864吨，大幅去库；下游库存下降明显；总体库存仍继续减少。

3 盘面与持仓

1. MA20向上，11合约期价收于MA20下方，显示短期趋势不明确。
2. 主力持仓净空头，空头减仓，显示市场看空情绪加重。

4 综合分析

1. 利空因素：矿石和盐湖端供应高位难降，下游需求接货意愿不足，废料回收需求受事故影响。
2. 利多因素：厂家停减产计划，进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口下滑。
3. 交易展望：基本面供过于求问题突出，盘面看空；关注供给端变化及雅保竞拍价影响。

5 数据核心看点

• 供需错配导致供强需弱，下行趋势难改；
• 关键关注指标：供给端扰动、雅保竞拍价、产业出清时间点；
• 政策传导较快，市场或将持续回归供大于求格局。

分析师：祝森林
编号：Z0013626
联系方式：0575-85226759