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报告摘要

黑色金属日报总结（2026年04月14日）

核心内容概述

本日报主要分析了焦煤和焦炭期货及现货价格、仓单信息、基差数据以及相关运输价格的变化，并结合市场研判提出了交易策略建议。整体来看，市场情绪趋于平稳，价格波动主要由基本面和交易逻辑驱动。

主要观点

1. 市场价格分析

焦煤期货价格：
- JM01：1425.5元/吨（下跌6.5元）
- JM05：1065元/吨（下跌1元）
- JM09：1213元/吨（下跌1.5元）
- 期货合约价差：
  - JM01-05：360.5元/吨（下跌5.5元）
  - JM05-09：-148元/吨（微涨0.5元）
  - JM09-01：-212.5元/吨（微涨5元）
焦炭期货价格：
- J01：1836.5元/吨（下跌13.5元）
- J05：1645元/吨（下跌3.5元）
- J09：1750元/吨（下跌2元）
- 期货合约价差：
  - J01-05：191.5元/吨（下跌10元）
  - J05-09：-105元/吨（下跌1.5元）
  - J09-01：-86.5元/吨（上涨11.5元）
焦煤现货价格：
- 低硫主焦煤：1510元/吨（持平）
- 中硫主焦煤：1360元/吨（持平）
- 蒙5原煤（口岸）：1043元/吨（持平）
- 蒙5精煤（口岸）：1220元/吨（持平）
- 蒙5精煤（唐山）：1430元/吨（持平）
- 峰景澳煤（美元）：218美元/吨（持平）
焦炭现货价格：
- 港口准一级（湿熄）：1460元/吨（持平）
- 港口准一级（干熄）：1650元/吨（持平）
- 山西准一级（湿熄）：1330元/吨（持平）
- 山西准一级（干熄）：1530元/吨（持平）
焦煤仓单：
- 山西煤：1280元/吨（持平）
- 蒙5：1189元/吨（持平）
- 蒙3：1133元/吨（持平）
- 澳煤（港口现货）：1355元/吨（持平）
焦炭仓单：
- 港口现货（干熄）：1650元/吨（持平）
- 山西产地（干熄）：1700元/吨（持平）
焦煤基差：
- 01合约：山西煤-66元，蒙5-96元，蒙3-153元，澳煤+70元
- 05合约：山西煤+215元，蒙5+124元，蒙3+68元，澳煤+290元
- 09合约：山西煤+67元，蒙5-24元，蒙3-81元，澳煤+142元
焦炭基差：
- 01合约：-187元
- 05合约：+5元
- 09合约：-100元
双焦气运价格：
- 介休→丰南区：150元（上涨10元）
- 介休→日照港：160元（下跌5元）
- 孝义→古冶区：170元（持平）
- 孝义→日照港：165元（下跌5元）
- 甘其毛都→迁安：265元（持平）
- 甘其毛都→孝义：170元（持平）
- 甘其毛都→棋盘井：105元（持平）
- 查干哈达堆场→甘其毛都：65元（持平）

关键信息

1. 市场研判

价格波动原因：市场情绪降温后，双焦逐步回归基本面定价逻辑，地缘冲突和油气波动的影响钝化。
基本面情况：国内焦煤供需较为平衡，煤炭产能充裕，对外依存度不高，具备较强的供应调节能力。
供需分析：蒙煤进口通关量及口岸库存处于高位，焦煤供需无明显矛盾，价格波动主要由市场情绪、资金扰动、预期变化和阶段性补库等因素影响。
交易策略：
- 单边：底部有支撑，不建议追空，可尝试轻仓逢低做多09合约。
- 套利：观望。
- 期权：焦煤卖出虚值看跌期权。

重要资讯

炼焦煤线上竞拍：14日长治沁源市场低硫瘦主焦煤线上竞拍价格小幅上涨，成交均价1474元/吨，较上期涨10元/吨。
动力煤沿江港口：市场情绪一般，上游报价持稳，下游需求疲软，成交较少，但对夏季预期偏强，北方港口进江新货盘成本较高，贸易商报价坚挺，预计短期价格将维持震荡走势。

数据来源

银河期货
Mysteel
中国煤炭资源网

附图说明

本日报附有12张图表，涵盖焦煤和焦炭的价格走势、基差分析、运输价格等，为市场参与者提供了直观的数据参考。

其他信息

作者信息：郭超，期货从业证号F03119918，投资咨询证号Z0022905，联系方式：021-65789229，邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。
作者承诺：郭超承诺以独立、客观的态度出具本报告，内容真实反映其研究观点，未因本报告获得任何报酬。

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