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海外热点研究2：中期选举后对华产业政策将如何展开？

核心内容

本报告分析了美国中期选举后对华产业政策可能的走向，重点探讨了美国在供应链、产业链及对外贸易方面的政策动向。整体来看，美国对华政策将维持其长期打压趋势，但具体手段可能从关税壁垒转向非关税壁垒，同时推动取消中国在WTO中的发展中国家地位。

主要观点

• 对华政策趋势：美国中期选举后，对华政策不会出现大转向，仍将沿袭打压方向。共和党掌握众议院，参议院选情未定，但两党在对华政策上存在较大共识。
• “竞争法案”立法进程：由于参众两院在政策上存在分歧，整体法案难以通过，预计会拆分为多个子法案进行立法，如《2022芯片与科学法案》。
• 对华产业政策重点：美国将在通信、光伏、医疗产品、金属、机械、电气设备、运输设备等关键领域加强自身供应链建设，并通过“友岸外包”策略减少对中国的依赖。
• 贸易政策转变：美国更可能采用强迫劳动调查等非关税壁垒替代关税，推动取消中国在WTO中的发展中国家地位，对我国外贸造成更大影响。
• 通信产业成为重点打击对象：美国将针对我国在通信设备领域的优势企业如华为、中兴，实施更严格的出口管制和限制措施。

关键信息

1. 供应链政策：重产地轻企业

• 美国在供应链政策上倾向于“友岸外包”策略，将重点放在重新部署供应链至其盟国。
• 重点关注领域包括：通信、光伏、医疗产品、金属冶炼、机械、电气设备、运输设备。
• 美国已豁免东南亚四国光伏组件关税，但我国在这些国家的产能仍受当地影响，美国更倾向于控制供应链而非企业。

2. 通信产业成为潜在打击重点

• 华为和中兴在通信设备领域具有全球竞争力，占据40%以上的市场份额。
• 美国通过限制高端芯片和关键元器件出口，试图遏制我国通信产业链的发展。
• 通信产业的供应链安全被视作国家安全的重要组成部分，美国可能采取更严格的监管措施。

3. 对外贸易政策转向非关税壁垒

• 美国可能恢复301条款关税排除程序，但更倾向于使用强迫劳动调查等手段。
• 推动取消中国在WTO中的发展中国家地位，将降低其他国家对我国发起反补贴调查的门槛，并迫使我国降低关税水平。
• 我国目前关税总水平为7.5%，高于发达国家的3-4%。若失去发展中国家身份，将面临更严峻的贸易竞争。

4. 美国在WTO推动取消中国发展中国家地位

• 美国通过《基加利修正案》推动取消中国发展中国家身份，该动议已获得西方发达国家支持。
• 若中国失去发展中国家地位，将不再享有WTO《补贴与反补贴措施协定》的保护，对我国外贸影响较大。
• RCEP等自贸协定可部分对冲WTO地位变化带来的影响，但中欧自贸协定短期内难以达成。

行业与产业影响

风险提示

• 对比研究和外部经验存在局限性；
• 历史经验不能简单延伸，需结合当前国际形势和政策动向进行判断；
• 美国政策的实际执行效果存在不确定性。

图表概览

• 图表1：竞争法案立法进程曲折
• 图表2：众议院版本更注重鼓励美国自身供应链和产业链建设
• 图表3：参议院版本倾向于鼓励和打压相结合
• 图表4：美国多个基础部门对外依赖度高
• 图表5：美国将在多领域减少对我国的依赖
• 图表6：美国工业占GDP比重逐年下降
• 图表7：美国缺乏工人重振其制造业
• 图表8：印太6国劳动力供给充裕
• 图表9：印太6国制造业工人薪资水平有明显优势
• 图表10：我国光伏企业在海外已有产能布局
• 图表11：华为和中兴在设备整机领域竞争力强
• 图表12：中国FPGA市场主要由美国企业占据
• 图表13：基带领域美台韩企业瓜分全球市场
• 图表14：美国对半导体的打压政策或将复制到通信领域
• 图表15：我国在全球光伏产业中占主导地位
• 图表16：我国光伏出口量高增长
• 图表17：参众两院“竞争法案”中的对外贸易政策分歧较大
• 图表18：WTO“特殊与差别待遇”内容
• 图表19：我国关税水平明显高于发达国家
• 图表20：我国在农产品方面的关税保护尤为明显
• 图表21：其他国家在RCEP中对我国做出的降低关税承诺
• 图表22：我国在RCEP中做出的降低关税承诺
• 图表23：我国已签署及正在谈判的自贸协定一览

结论

美国中期选举后，对华产业政策将更聚焦于供应链安全和关键产业的打压，特别是在通信、光伏和医疗等领域。贸易政策将从关税壁垒转向非关税壁垒，同时推动取消中国在WTO中的发展中国家地位，这将对我国外贸构成更大挑战。未来，我国需加强产业链自主可控能力，同时积极利用自贸协定等机制对冲潜在风险。