20240623-开源证券-农林牧渔行业周报_猪价下行或带来降重出货_宠物食品618销售高增_15页_2mb

农林牧渔行业周报总结

1. 生猪市场分析

   • 当前价格：6月23日全国生猪销售均价1758元/公斤，环比下行12.3元，同比上涨35.1元。
   • 下行原因：需求受高温和洪涝影响偏弱，供给端二育出货增加屠宰量。
   • 后市展望：预计7月猪肉供给仍高于2022-2023同期，猪价震荡运行于17元/公斤上方；9月后消费旺季供给收缩或支撑猪价上行。分析师认为猪周期反转强度被低估，建议低位布局。

2. 宠物食品表现

   • 618销售：天猫猫干粮、烘焙粮同比增超110%；京东猫粮烘焙粮涨170%；抖音猫主粮预计销售额32-38亿元。
   • 品牌亮点：麦富迪位列天猫、京东、抖音平台多类目销冠；国货崛起，国内上市公司品牌市占率提升。

3. 分析师观点

   • 猪周期反转：能繁母猪存栏降至近年低位，8月后供给收缩叠加消费改善支撑猪价。
   • 重点推荐：华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份、大北农（转基因技术）、登海种业、圣农发展、生物股份等。
   • 风险提示：宏观经济、消费需求低迷、疫病不确定性。

4. 市场表现

   • 上周数据：上证指数跌11.4%，农业指数跌33.3%，跑输大盘21.9个百分点。宠物板块领涨，天马科技（+1380%）、乖宝宠物（+298%）表现突出。

5. 政策与数据跟踪

   • 产能调整：农业农村部称生猪产能调减到位，能繁母猪存栏同比降6.2%。
   • 进口数据：5月猪肉进口同比降41.1%。
   • 饲料产量：5月全国饲料产量2513万吨，环比增37%，同比下降7.5%。

风险提示：宏观经济下行、动物疫病不确定性。