20250701-广金期货-主要品种策略早餐_11页_864kb

策略早餐总结

生猪

• 核心观点：期现背离，短空
• 关键逻辑：
  • 供应：规模企业降重加快，未来出栏体重或继续下降。
  • 需求：终端消费低迷，屠宰开工率支撑有限。
  • 价格：现货上涨突破14000元/吨，基差收敛；09合约受二育入场和供应集中影响偏弱。

白糖

• 核心观点：偏空
• 关键逻辑：
  • 国际：全球糖产创纪录增长，巴西增产预期压制价格；印度库存支撑需求。
  • 国内：短期库存压力小，但长期进口和宽松预期压制中长期糖价。

原油

• 核心观点：短空 + 暂稳，中长期偏弱
• 关键逻辑：
  • 供应：OPEC+增产超预期，地缘溢价逐渐挤出，利空价格。
  • 需求：炼厂开工率回升但裂解价差走弱，消费旺季支撑有限。
  • 库存：美国商业库存连续下降，但后期累库预期打压油价。

PVC

• 核心观点：区间震荡，上方空间有限
• 关键逻辑：
  • 成本：电石价格上调，但供应受限影响有限。
  • 供需：供应处阶段性下降，但8月新装置投产预期压制后市。
  • 需求：梅雨季拖累，成品需求低迷，库存小幅积累。

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