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📊 大越期货投资咨询部6月LLDPE与PP早报分析

📅【产品概览】
6月官方PMI继续陷入收缩区间（49.5%），财新中国PMI回升至51.8%的23年新高。

LLDPE基本面中性评价：

1. 成本端：油制生产利润回落，成本支撑恢复（LL交割现货价8470，-30）；
2. 供应端：装置检修重启相互抵消，三季度新装置投产，预计开工缓慢回升；
3. 需求端：下游淡季成交弱，成交疲软；
4. 库存：中性偏高，去库慢（综合库存508万吨，+43）；
5. 盘面：20日均线向下，收盘价在均线线下（偏空信号）；
6. 持仓：主力净多头头寸增多（偏多）。

PP基本面中性评价：

1. 成本端：成本支撑恢复；
2. 供应端：神华宁煤3套装置待重启，京博计划检修，三季度新装置投产预期；
3. 需求端：淡季库存需求低迷；
4. 库存：中性偏高（综合库存497万吨，-18）；
5. 盘面：20日均线走平，收盘价在均线线下（偏空）；
6. 持仓：主力持仓净空，空头减仓（偏空）。

📈【核心逻辑】：

• 成本支撑因素回归，但需求低迷限制反弹空间；
• 原油维持震荡；
• 供需中性，库存去库缓慢；
• 基差小幅升水（LL 71点；PP 69点）。

📉【主要风险】：
原油大幅波动可能对不确定性带来脉冲扰动。

📊【供需平衡表（部分）】：

聚乙烯（PE）

聚丙烯（PP）

（完整表参考原文）

🔚【展望】：今日LLDPE/PP预计震荡，成多头因素主导，但偏空信号仍制约涨幅。

⚠️【免责声明】数据来源为公开资料，不构成买卖依据，仅供参考。

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