20240820-中泰证券-景业智能-688290.SH-Q2利润端实现扭亏为盈_业绩进入恢复期_4页_836kb

公司点评分析

1. 核工业业务

公司积极布局核工业全产业链，当前乏燃料后处理环节的订单增长明显。随着装置交付和招投标的进行，公司业绩有望在核工业智能化趋势下逐步恢复，核工业智能装备市场前景广阔。

2. 非核领域

2024年上半年公司非核领域收入占比达到25.75%，成为新增长点。预计该领域产品仍处于增长阶段，具有高毛利属性，未来将带动整体毛利率提升。

3. 经营情况

2024年上半年，公司实现营业收入9469万元，同比增长221%；归母净利润1248万元，同比增长1891%；扣非后归母净利润1349万元，同比增长9756%。单二季度业绩扭亏为盈，下半年业绩有望持续修复。

4. 财务指标

公司经营预测显示，2024-2026年归母净利润将持续增长（从0.92亿至216亿），对应PE区间为336-144倍，维持“增持”评级。

5. 风险提示

需关注政策变化、客户集中度、订单波动、募投项目推进不及预期、业绩季节性等风险。

总结

公司核工业及非核业务双主线发展，业绩进入修复期，估值支撑长期价值，建议增持（中泰证券）。