20251118-宏源期货-甲醇周报_短期供需压力难解_关注预期变动_12页_2mb

甲醇周报总结

行情回顾

2025年11月至今，甲醇期现货价格联袂下跌，尤其是沿海地区。价格下探主要由市场预期伊朗甲醇进口较高和港口库存处于历史高位引发的供给压力驱动。

观点总结

对甲醇2601合约判断为低位震荡。当前核心矛盾是短期需求难有新增量，供给现实和预期压力持续强化，导致现货和盘面价格持续走低。此矛盾在01合约上难以短期解决，因此不建议单边期货操作。建议结合波动率卖出虚值看跌期权。对远期合约更乐观，认为当前供给压力可能被过度放大，如果供应端预期反转，甲醇可能反弹。

策略建议

• 01合约：结合市场波动率，卖出虚值看跌期权。
• 远月合约：关注做多机会。

风险提示

伊朗限气预期的变动可能成为关键风险，若预期变化，可能会影响供给格局。