20241022-国元国际控股-电力行业点评_电力消费延续较快增长_重点关注电力资产重组_2页_257kb

电力行业研究报告分析总结

行业能耗与投资现状

截至9月底，我国累计发电装机容量达316亿千瓦，同比增长141%。太阳能与风电装机明显增长，增长率分别为483%和198%。1-9月，发电设备利用小时数下降，但全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长79%。第一、第二、第三产业用电均呈增长趋势，城乡居民生活用电增幅尤为显著。

此外，电力投资方面，电源工程完成投资5959亿元，同比增长72%；电网工程完成投资3982亿元，同比增长211%。

重组趋势与价值重估机遇

分析师指出，电力消费持续增长且重组政策和企业回A进程将为行业带来价值重估机会。8-9月全社会用电量同比增速均超8%。

预计即将出台的《并购六条》政策将促进电力央企重组，华润电力、龙源电力、中国电力等公司已经披露相关重组预案。在整体回A重组趋势推动下，行业估值有望提升。

分析师建议

建议投资者重点关注已处于并购或回A进程中的电力央企，主要包括：龙源电力（0916HK）、华润电力（0836HK）、中国电力（2380HK）、大唐新能源（1798HK）和华能国际（0902HK），并密切关注重组进度和价值重估机会。

立场声明

该报告分析基于可靠的公开信息，无需承担投资决策责任。观点可能随时更新，不构成任何投资建议，投资者应当独立审慎决策。