20230916-五矿期货-贵金属周报_关注美联储9月议息会议_沪银震荡偏空_47页_1mb

分析摘要：贵金属周报（2023/09/16）

市场动态：

1. 价格走势：

   • 内盘：沪金涨6.2%至46972元/克，沪银涨2.5%至592200元/千克。
   • 外盘：COMEX金微涨0.15%至194560美元/盎司，COMEX银涨0.47%至2331美元/盎司。
   • 10年期美债收益率升至4.33%，美元指数收于105.34。

2. 行情展望：本周沪金因内外因素分化出现大幅涨跌；美联储议息会议前市场普遍押注维持利率不变，但美国通胀数据偏温及欧央行前超预期加息可能更新政策预期。黄金维持震荡偏多策略；预计沪银逢高抛空。

3. 流动性：美联储资产负债表小幅收缩，流动性边际变化较小。联邦基金利率期货显示9月大概率按兵不动（维持概率98%），但市场担心欧洲通胀引发的联储鹰派政策潜在风险。

4. 产业链回顾：黄金产业链细分领域（矿石/ETF/工业等）持仓变化反映了机构资金流动；白银产业链后端深加工材料需求与贵金属套保频繁相关。

风险洞察：

• C&SPCE温和上行反映需求回暖，但核心PPI及薪资数据支撑通胀压力，叠加二手车价格去通胀与家用租金的高粘性。
• 欧央行超预期加码引发美欧利差倒挂，或加剧美元指数波动。
• 可观察美国7月PMI、耐用品订单数据跟进及IRS隐含的公投行情预期反馈。

操作建议（摘录）：

• 黄金：4650-4800区间操作，短多思路主导；
• 白银：建议以空头为主，关注沪银回调支撑位。

免责声明：报告所含信息基于摘要数据，实际交易需参考完整分析报告并结合实时行情谨慎决策。