2021年Q1中国家庭财富指数调研报告_35页_4mb

中国家庭财富变动趋势分析（2021Q1）

核心内容概述

本报告由西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合发布，旨在分析疫情后时代中国家庭的财富变动趋势、资产配置行为及未来经济预期。通过季度调研数据，报告揭示了家庭财富、收入、工作稳定性、资产配置、线上投资意愿、信贷需求及购房计划的变化，为家庭财富管理提供了重要参考。

主要观点

1. 财富与收入增长趋于平稳

• 财富增速仍高于收入增速：2021年第一季度家庭财富指数为103.2，收入指数为102.4，均呈正向增长，但增速较2020年第四季度有所放缓。
• 中高收入家庭增幅减缓：年收入10-30万和30万以上的家庭财富和收入增幅较2020年有所下降。
• 自由职业群体恢复较弱：自由职业者的财富和收入指数仍低于其他职业群体，但与2020年第四季度相比，工作稳定性有所改善。

2. 财富增长的关键因素

• 房地产 > 资产市场 > 储蓄：住房资产和金融投资是家庭财富变动的主因，其中住房资产贡献最大（76.7%），金融投资次之（16.2%）。
• 投资理财收益率下降：2021年第一季度家庭投资理财平均收益率为1.5%，低于2020年的2.3%。收益为负的家庭占比上升至15.8%。

3. 家庭资产配置趋于均衡

• 均衡配置家庭占比上升：2021年第一季度均衡类配置家庭占比达到58.6%，表明越来越多家庭开始进行多元化配置。
• 高收入家庭更倾向均衡配置：年收入30万以上家庭中，77.0%为均衡类配置家庭，年收入10-30万家庭中也有63.6%。
• 均衡配置促进财富增长：均衡配置家庭的财富和收入增幅均高于偏存款类或偏权益类家庭。

4. 线上投资意愿持续上升

• 线上投资具有普惠性：各收入、年龄和城市类型家庭的线上投资意愿均有所提升，其中年轻、高资产及一线城市家庭线上投资增幅最高。
• 线上投资提升配置均衡性：参与线上投资的家庭中，超70%为均衡类配置，而未参与线上投资的家庭中，超70%为偏存款类配置。
• 线上投资促进财富增长：参与线上投资的家庭收入和财富指数均高于未参与家庭，平均收益率达到2.7%，显著高于未参与家庭的负收益。

5. 信贷需求放缓，但获取容易度上升

• 消费贷和经营贷需求指数下降：2021年第一季度消费贷和经营贷需求指数分别为104.4和104.8，低于2020年。
• 低收入家庭获贷难度增加：收入5万及以下家庭消费贷获取难度增加的家庭占比超过10%，经营贷获取难度也有所上升。

6. 计划购房比例下降

• 总体购房计划比例下降：2021年第一季度计划购房家庭占比为10.6%，较2020年第四季度下降。
• 多套房家庭购房意愿下降明显：多套房家庭的购房计划比例从20.2%下降至17.0%，有助于房地产市场降温。

7. 家庭对下季度财富与收入预期保持乐观

• 财富与收入预期指数上升：2021年第一季度家庭财富预期指数为105.2，收入预期指数为105.3，整体保持乐观。
• 高收入家庭储蓄意愿下降：计划增加储蓄的高收入家庭占比从45.5%下降至39.5%。
• 经济发展预期略有回落，但仍整体乐观：家庭对未来一年经济发展的信心指数从149.1回落至101.0，但仍保持在积极区间。

关键信息

• 财富增长趋势：家庭财富总体保持增长，但增速放缓，尤其在中高收入和自由职业群体中表现明显。
• 资产配置变化：家庭资产配置更加均衡，线上投资成为重要趋势，尤其在年轻、高资产及一线城市家庭中更为显著。
• 线上投资作用：线上投资促进了家庭资产配置的均衡化，并提升了家庭财富和收入的增幅。
• 信贷市场变化：信贷需求增速放缓，但获取容易度提升，尤其是对低收入家庭的影响更为显著。
• 房地产市场降温信号：计划购房比例下降，尤其是多套房家庭，有助于房地产市场的稳定发展。
• 家庭金融素养提升：线上投资的普及有助于提升家庭金融素养，但长尾客户仍需更多支持。

建议

1. 推动财富管理服务成熟化：鼓励家庭进行均衡化资产配置，提升家庭财富管理能力。
2. 加强线上投资普惠性：利用数字技术，如人工智能，提升线上投资服务的智能化和个性化，覆盖更多长尾客户。
3. 关注低收入群体理财能力：加强金融教育，提升低收入、老年及非一线城市家庭的理财能力。
4. 优化信贷政策：对于低收入家庭，应进一步优化消费贷和经营贷的获取条件，缓解其融资压力。
5. 引导家庭投资多元化：鼓励家庭更多参与直接融资市场，推动资本市场结构转型。

数据来源与调研方法

• 调研方式：采用线上调研，投放渠道为支付宝APP，对象为活跃用户。
• 样本量：2021年第一季度共回收有效问卷35751份，样本结构经过权重调整以增强代表性。
• 指数编制方法：借鉴国际消费者信心指数编制方法，结合家庭财富、收入、工作稳定性、投资收益和经济预期等维度进行分析。

附录

• 附录1：调研基本情况
• 附录2：数据基本介绍（含样本结构和权重调整）
• 附录3：指数编制方法（基于消费者信心指数的计算逻辑）