20250817-西南证券-汽车行业周报_家用汽车被纳入贴息范围_助力汽车消费升级_19页_2mb

汽车板块周报（8.11-8.15）总结

1. 市场概况
上周SW汽车板块上涨3.1%，估值PE（TTM）为25倍，较前一周上涨2.9%。板块表现位于行业第9位，个股中飞龙股份、腾龙股份涨幅居前，一彬科技、建设工业跌幅较大。

2. 政策与市场动态

• 消费刺激政策：财政部等部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，将家用汽车纳入贴息范围，贴息比例为1个百分点，预计有效刺激购车需求。
• 机器人产业发展：世界机器人运动会在北京举行，聚焦实际应用场景，推动机器人在工厂、仓储、医院等领域的落地。
• 重卡市场：7月新能源重卡销量同比增长152%，液化天然气价格下降叠加以旧换新政策，利好燃气重卡需求。
• 国际市场：中国重汽与哈萨克斯坦合资建厂，加速商用车出海；加拿大、美国等国加大电动汽车基础设施投资。

3. 行业前景与投资建议

• 新车周期重启：乘联会预计2025年乘用车零售量2435万辆，同比增长6%，新能源车渗透率达56%，建议关注差异化竞争和智能化转型的车企。
• 智能汽车加速：智能化成为高价位新车标配，禾赛科技、速腾聚创等零部件企业业绩增长显著，投资机会集中在智能化领域。
• 机器人领域：政策与技术双重催化，建议关注具备核心技术的零部件企业。
• 重点关注领域和标的：
  • 乘用车：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、长安汽车等；
  • 智能汽车：小鹏汽车、理想汽车及禾赛科技、德赛西威等零部件企业；
  • 机器人：拓普集团、中鼎股份、均胜电子等；
  • 重卡：潍柴动力、中国重汽等；
  • 两轮电动车：头部企业及具备大排量出海优势的企业。

4. 风险提示
政策波动、原材料价格上涨、终端需求不及预期等。

英文原文翻译至中文总结完毕。