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市场研究部周报总结：计算机行业与AI技术进展

核心内容概览

本周计算机行业整体表现不佳，申万计算机板块下跌5.29%，跑输沪深300指数4.22个百分点，涨幅排名位列第29位。尽管如此，部分个股表现亮眼，如南网数字、科远智慧和中科星图分别上涨26.53%、17.64%和15.21%，而*ST国华、达华智能和杰创智能则跌幅居前，分别为-22.61%、-18.57%和-13.96%。报告指出，AI算力等领域具备投资机会。

主要观点与关键信息

一、行业表现与个股动态

• 行业整体表现：上周计算机行业指数表现落后于沪深300指数，市场情绪偏弱。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：南网数字（26.53%）、科远智慧（17.64%）、中科星图（15.21%）
  • 跌幅前三：*ST国华（-22.61%）、达华智能（-18.57%）、杰创智能（-13.96%）

二、行业动态与技术进展

1. OpenAI与美国国防部达成协议

   • OpenAI允许美国国防部在其机密网络中使用AI模型，但强调了技术安全原则，如禁止大规模监控和自主武器使用。
   • 奥尔特曼表示，OpenAI将构建安全机制并派驻工程师保障模型部署安全，呼吁政府对所有AI公司提供相同条款。

2. 英伟达投资硅光子技术

   • 英伟达向Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，支持其研发和产能扩展。
   • 两家公司是磷化铟激光器的主要生产商，该技术有助于提升数据中心带宽和数据传输速度。
   • 此次合作将助力英伟达在AI、加速计算和网络领域巩固领先地位。

3. AI与6G成MWC2026焦点

   • 本届MWC吸引了2900余家展商和10万名专业观众，中国参展企业数量达350家，覆盖全产业链。
   • 中国移动、华为、中兴通讯等企业展示了6G与AI融合的技术成果，如5G-A智能交互机器人、GigaMIMO技术、弹性智算数据中心等。
   • 荣耀推出AI硬件产品，包括可量产机器人手机和人形机器人，标志着其正式进入消费级人形机器人市场。

4. MiniMax发布MaxClaw移动端功能

   • MiniMax宣布其MaxClaw功能已在App移动端全球上线，用户可直接在手机端运行OpenClaw。
   • 新增Coding Plan计费支持，为用户提供更多付费选择。

5. 谷歌确立三大未来引擎

   • 谷歌将量子计算、机器人技术和AI制药确立为未来增长的核心领域。
   • 2025年实际资本支出达910亿美元，2026年计划增至1750-1850亿美元，重点投入前沿技术。
   • Waymo在自动驾驶领域进展迅速，已在美国主要城市部署服务，与DoorDash合作推进自动驾驶配送。

6. OpenAI发布GPT-5.4模型

   • GPT-5.4是目前面向专业工作最强、最高效的模型之一，具备更强的推理、编程和智能体工作流程能力。
   • 新模型支持长文本处理，并提供Thinking和Pro两种版本，其中Thinking模型可展示思考过程，提升任务执行效率。
   • GPT-5.4还能根据屏幕截图发出鼠标和键盘操作指令，实现对计算机的直接控制。

投资建议

• 推荐投资方向：AI算力、硅光子技术、6G基础设施、具身智能等。
• 关注重点企业：OpenAI、英伟达、华为、中兴通讯、中国移动、MiniMax、谷歌等。

风险提示

1. 政策落地不及预期：政府监管政策可能影响AI技术的应用与推广。
2. 技术发展不及预期：AI技术的突破速度可能低于市场预期，影响行业增长。
3. 市场竞争加剧：AI领域竞争激烈，可能导致利润率下降。

投资评级定义

总结

本周计算机行业受AI技术进展与政策动态影响较大，整体表现承压，但部分企业通过技术突破和产品创新实现显著增长。OpenAI与美国国防部的合作、英伟达对硅光子技术的投资、谷歌在量子计算和机器人领域的布局、以及MWC2026上中国企业的技术展示，均显示出AI与6G技术正在加速融合，推动行业向智能化、高效化发展。投资者可关注AI算力、硅光子、6G基础设施及具身智能等方向，但需警惕政策、技术和市场竞争带来的不确定性。