20260807-华泰期货-贵金属日报_特朗普称尚未正式达成协议_市场等待非农数据_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了近期国际地缘政治与经济数据对贵金属市场的影响，并提供了相关期货行情、持仓与成交量变化、ETF持仓、套利情况以及市场策略的详细信息。

主要观点

地缘政治分析

• 美国总统特朗普表示，关于霍尔木兹海峡重新开放的协议尚未正式达成，但目前“某种程度上已经开放”。
• 美国海军正在执行针对伊朗的封锁行动，但水雷等安全风险仍可能影响商业船只通行。
• 市场对霍尔木兹海峡局势的进一步缓和保持关注，若出现积极信号，可能打破高油价到高通胀的逻辑链条，从而推动贵金属价格上涨。

经济数据与通胀预期

• 美国上周初请失业金人数小幅增加至19.9万人，低于市场预期。
• 7月非农数据将于周五公布，市场预计新增就业人数为8.3万，失业率维持在4.2%。
• 旧金山联储主席戴利表示支持美联储维持利率不变，但警告高通胀可能是一个更广泛的问题，需采取更积极的应对措施。

关键信息

期货行情

• 沪金主力合约（2026-08-06）：
  • 开盘：913.00元/克
  • 收盘：926.90元/克
  • 涨跌幅：+1.81%
  • 成交量：41087手
  • 持仓量：129725手
• 沪银主力合约（2026-08-06）：
  • 开盘：15027.00元/千克
  • 收盘：15091.00元/千克
  • 涨跌幅：-0.09%
  • 成交量：838090手
  • 持仓量：313530手

成交量与持仓变化

• 黄金合约（Au2610）：
  • 多头变动：-456手
  • 空头变动：-201手
  • 成交量变化：-28.73%
• 白银合约（Ag2610）：
  • 多头变动：-2502手
  • 空头变动：-366手
  • 成交量变化：+19.76%

ETF持仓

• 黄金ETF持仓：1,014.15吨，较前一交易日增加4.85吨
• 白银ETF持仓：14,939吨，较前一交易日持平

期现价差与比价

• 黄金国内溢价：-23.94元/克
• 白银国内溢价：-134.95元/千克
• 金银比价（上期所）：61.42，变动+1.91%
• 金银比价（外盘）：67.84，变动-1.51%

基本面数据

• 上金所黄金成交量：49524千克，变动-11.96%
• 上金所白银成交量：337204千克，变动+2.89%
• 黄金交收量：11872千克
• 白银交收量：41460千克

市场策略

黄金

• 策略：谨慎偏多
• 理由：地缘局势偏向温和，若霍尔木兹海峡协议出现缓和信号，可能推动贵金属价格上涨。
• 价格区间：预计Au2610合约价格在900元/克-950元/克之间震荡上行。

白银

• 策略：谨慎偏多
• 理由：与黄金逻辑类似，市场等待非农数据公布。
• 价格区间：预计Ag2610合约价格在14500元/千克-15000元/千克之间震荡偏强。

套利与期权

• 套利：暂缓
• 期权：暂缓

风险提示

• 海外流动性风险：需关注全球金融市场流动性变化对贵金属价格的影响。
• 投机头寸持续离场：市场投机行为可能影响价格波动。

图表说明

文档附有10张图表，涵盖以下内容：

• 美国10年期国债收益率
• 10-2年期利差
• 上期所黄金成交量
• 上期所白银成交量
• 黄金国内溢价
• 白银国内溢价
• 上期所黄金库存
• 上期所白银库存
• 金银比价
• 上金所Au（T+D）交收量

所有图表均来源于钢联大宗与华泰期货研究院。

分析团队

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

联系信息

• 联系人：蔺一杭
  从业资格号：F03149704
  投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 | 邮编：510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com

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