20260807-华泰期货-原油日报_通航协议尚未达成_油市二元困境难解_6页_964kb

报告摘要

原油市场总结：通航协议未决，油价仍处二元困境

核心内容概述

当前国际原油市场受到多重因素影响，整体呈现波动状态。主要因素包括霍尔木兹海峡的航运风险、沙特对亚洲原油价格的调整、尼日利亚的油气投资计划，以及阿联酋的原油出口策略。尽管市场对霍尔木兹海峡局势有所缓和的预期，但实际通航协议尚未达成，导致油价在短期内仍受地缘政治因素主导。与此同时，基本面尚未出现明显缺口，市场情绪成为油价波动的主要驱动力。

主要观点

油价上涨
- 纽约商品交易所9月原油期货价格上涨2.75%，收于77.29美元/桶。
- 伦敦布伦特原油期货价格上涨3.83%，收于82.49美元/桶。
- 中国SC原油主力合约上涨3.34%，报527元/桶。
霍尔木兹海峡局势与沙特价格调整
- 霍尔木兹海峡航运风险依然存在，伊朗袭击船只事件引发市场担忧。
- 沙特国家石油公司沙特阿美宣布下调亚洲原油价格50美分/桶，至区域基准价格低2美元/桶。
- 尽管局势缓和预期上升，但交易员对沙特是否维持旗舰价格仍有分歧。
尼日利亚油气投资计划
- 尼日利亚计划到2030年吸引500亿美元海上油气投资，推动产量提升至300万桶/日。
- 自2024年以来，尼日利亚已批准超过570亿美元的油田开发计划，新增区块已向31家公司开放。
阿联酋的原油出口策略
- 阿联酋是过去两个月通过霍尔木兹海峡运输原油最多的国家，为全球市场提供供应缓冲。
- ADNOC自6月初以来通过7次招标出售超过1.3亿桶原油，展示其灵活的销售策略。