20160131-东兴证券-计算机行业周报_寻找优秀标的_把握中长期布局_18页_895kb

计算机行业周报总结（2016.01.25-2016.01.29）

核心观点

本周计算机行业整体大幅下跌，跌幅达 9.92%，与上周反弹 4.34% 形成鲜明对比。尽管申万计算机板块市盈率仍高达 70.6倍，远高于上证综指（12.5倍）和沪深300（10.7倍），但该板块仍包含大量高成长性标的，其估值水平反映了未来成长潜力。分析师认为，在市场持续下跌过程中，存在错杀现象，应通过横向比较筛选被低估的优质标的，作为中长期布局。同时，可配合短线操作，把握反弹机会，实现波段收益。

投资策略及组合

• 投资组合表现：本周投资组合收益为 -11.20%，跑输申万计算机指数 1.28个百分点。
• 组合调整：将 数字政通 调出，调入 浪潮软件。
• 当前组合：浪潮软件（34%）、金刚玻璃（33%）、绿盟科技（33%）。

行业动态

1. 谷歌与苹果布局虚拟现实：谷歌加大虚拟现实业务投入，计划开发更强大的设备；苹果聘请专家，可能开发虚拟现实或增强现实头盔。
2. 工信部发布2015年电信业务数据：全年电信业务收入增长 0.8%，非话音业务占比提升至 68.3%。
3. 农业部开展农村电商试点：在10个省份试点农业电子商务，涵盖农产品、农资、休闲农业等领域。
4. 互联网金融监管收紧：银监会发布P2P监管细则，农行关闭P2P交易接口，行业进入存量淘汰阶段。
5. 阿里巴巴出售美团点评股份：以 9亿美元 出售所持股份，资金将用于自身O2O平台建设。
6. 斯德哥尔摩将率先推出5G服务：爱立信与TeliaSonera计划2018年在斯德哥尔摩和塔林推出5G网络服务。

公司动态

1. 二三四五设立融资租赁公司：注册资本 2亿元，由全资子公司投资设立。
2. 中科金财设立全资子公司：为推进互联网金融业务布局。
3. 中科曙光与VMware成立合资公司：投资总额 5000万美元，公司持股 51%。
4. 达华智能子公司获高新技术企业认定：可享受 15% 的企业所得税优惠。
5. 卫士通与川大智胜签署战略合作协议：推动技术与市场互补。
6. 新开普参与设立股权投资企业：拟对云和数据增资 2000万元，取得 20% 股权。
7. 科士达技术中心获国家认定：可享受税收减免及资金支持。

重点跟踪公司（EPS与PE）

行业评级体系

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数涨幅 5%以上；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于 -5%~+5%；
  • 看淡：相对沪深300指数跌幅 5%以上。

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅 15%以上；
  • 推荐：公司股价涨幅 5%~15%；
  • 中性：公司股价涨幅 -5%~+5%；
  • 回避：公司股价跌幅 5%以上。

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