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铁矿石周报总结（2023.3.6-3.10）

一、核心内容概述

本周铁矿石市场呈现出供给稳定、需求回升、库存去化及政策风险并存的格局。整体来看，钢厂补库需求和钢材表需回暖对市场形成支撑，但政策风险和盘面技术信号对市场情绪产生一定压制。

二、基本面分析

1. 发货量及疏港量

• 澳洲发货量：基本维持，上周发往中国货量为1530.9万吨。
• 巴西发货量：小幅回升，上周发货总量为625.7万吨。
• 港口疏港量与成交：环比均出现回落，但疏港量仍处于偏高位置。

2. 港口库存

• 45港港口库存：环比减少230.53万吨，降至13770.03万吨。
• 贸易矿库存：环比减少88.11万吨。
• 钢厂库存：64家钢厂进口烧结粉矿总库存环比增加2.52万吨，维持在较低水平。
• 进口矿可用天数：平均为22.11天，环比增加0.8天。

3. 钢厂生产情况

• 高炉开工率：持续回升，全国高炉开工率为82%，环比增加0.93个百分点。
• 钢厂日耗：进口烧结粉总日耗为54.86万吨，环比增加0.26万吨。

4. 钢厂利润跟踪

• 钢厂高炉利润：处于历史极低水平，显示钢厂盈利能力较弱。

5. 单因素分析

• 供给端：澳洲发货量稳定，巴西小幅回升，但到港量下降。
• 需求端：钢厂补库需求仍存在，钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。

三、市场结构分析

1. 基差分析

• 金布巴合约：01、05、09合约基差均有所变化，但未明确趋势。
• PB合约：01、05、09合约基差亦呈现波动，但未明确方向。

2. 现货价差

• 现货价差呈现波动，但未明确指出趋势方向。

3. 跨期价差

• 跨期价差出现波动，但未明确指出趋势。

四、指标系统

• 颜色标识：红色表示偏多，绿色表示偏空，白色表示中性。

五、观点及建议

• 供给端：澳洲发货量稳定，巴西小幅回升，但国内到港量下降，导致港口库存继续去化。
• 需求端：钢厂开工率和日耗均有所回升，钢厂盈利水平明显改善，补库需求仍为潜在支撑。
• 政策风险：市场传闻发改委、大商所倒查铁矿石2301合约是否存在违规接货行为，可能对市场情绪造成影响。
• 市场情绪：国内多地出台楼市新政，钢材表需回暖，市场情绪整体乐观。
• 金融数据：内需仍呈现投资强、消费弱的格局。
• 技术信号：盘面技术指标出现顶背离特征，操作上建议以观望为主。

六、免责声明

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