20231110-新湖期货-新湖钢材周度分析_11页_4mb

新湖期货市场分析总结

核心内容概述

新湖期货近期对螺纹钢和热卷市场进行了深入分析，指出当前市场主要受到供应、库存、需求及宏观政策预期的影响，整体趋势呈现震荡偏强态势。

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主要观点

1. 供应情况

• 螺纹钢：产量环比大幅下降，主要由于集中检修。随着检修完成，预计产量将回升。此外，12月份江苏地区个别钢厂将停产，可能对产量造成一定影响，需关注其他钢厂是否跟进。
• 热卷：产量同样环比大幅下降，原因是产线集中检修。随着检修结束，产量有望恢复。短流程废钢日耗回升，显示部分钢厂开始转向电炉生产。

2. 库存变化

• 螺纹钢：总库存继续快速去化，厂社库存双降，主要由于供应偏紧。
• 热卷：库存持续去化，但区域差异明显。唐山地区热卷库存回升，而乐从、华东地区库存回落。

3. 需求表现

• 螺纹钢：需求环比下降，降幅超预期，主要是由于全国范围降温雨雪天气影响工地施工。
• 热卷：需求表现相对较好，出口仍是主要支撑，但近期国内价格上涨导致出口接单情况一般。
• 板材：成交表现向好，而建材成交较为平淡。

4. 宏观政策预期

• 当前市场仍由宏观预期和高成本主导。
• 关键宏观事件包括：下周中美领导人会面、12月中央经济工作会议预期以及CPI转负引发的经济刺激预期。

5. 成本与价格

• 炉料价格持续上涨，推高成材成本，成材被动跟涨。
• 螺纹钢和热卷价格在多个地区出现上涨，如天津、上海、广州等地。

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关键信息

价格变化

地区	价格	变化
天津	3850	+60
上海	3980	+100
广州（过磅）	4200	+120

库存数据

品种	总库存	环比变化	同比变化
螺纹钢	551.15	-4.7%	-1.57%
热卷	355.75	-3.55%	+12.97%

表需数据

品种	表需	环比变化	同比变化
螺纹钢	278.14	-6.63%	-13.79%
热卷	316.46	-3.03%	+3.5%

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价差分析

• 螺纹钢：盘面贴水现货，热卷盘面升水扩大，卷螺差回落。
• 区域价差：
  • 螺纹钢南北价差回升（上海-北京）。
  • 热卷华东与华北价差回升（上海-乐从、上海-天津）。

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盈利情况

• 螺纹钢：1月和5月盘面利润均处于低位。
• 热卷：同样面临盘面利润偏低的问题。

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数据来源

• Mysteel
• 同花顺
• 富宝废钢
• 新湖研究所

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投资者提示

• 建议关注下周中美领导人会面及12月中央经济工作会议带来的政策预期变化。
• 建材成交不温不火，板材表现较好，需留意区域差异及天气对需求的影响。
• 市场仍受高成本推动，炉料价格上涨对成材价格形成支撑。

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