20231014-浙商证券-传媒行业三季报前瞻_暑期档票房屡破纪录_数据要素政策持续落地_5页_465kb

好的，请查阅传媒行业专题报告的总结：

投资要点摘要

行业整体
传媒行业预期将受益于宏观经济复苏、消费需求回升以及技术革新（如AI应用、数据要素市场建设）的推动。市场关注的重点包括游戏市场的回暖、影视院线的强劲表现、广告营销的复苏、出版领域的政策引导及数字媒体与数据要素的发展动态。

游戏板块

• 7-9月版号发放保持平稳节奏，预示监管环境趋稳，政策常态化。
• 游戏市场大盘自集中出行需求减弱后开始回暖，7月同比增长显著。
• 游戏规模仍有望同比继续增长，增量可能受益于小游戏市场的扩张。
• 开放式AI模型（如ChatGPT）的新能力和应用，以及大厂的跟进布局，将对游戏内容创作、用户交互带来积极影响。

影视院线板块

• 2023年前三季度及暑期、国庆档期票房表现超预期，市场迅速复苏，观影人次和场次增幅较大。
• 暑期档总票房创历史新高，连续多日破亿记录刷新历史。
• 国庆档票房实现同比增长。
• 国产影片质量提升，爆款频出，进口影片也保持较好表现。数字媒体作品（网剧、网综）呈增长趋势。

广告营销板块

• 2023年1-8月广告市场呈现恢复性增长，7、8月花费实现同比转正。
• 同比增长主要由电梯LCD、海报以及受电影市场火爆影响的影院广告拉动。
• 下游行业方面，娱乐休闲、饮料、食品等行业广告投放明显回暖或增长，低线城市市场恢复态势较好，线下广告市场有所复苏。

出版板块

• 关注实体书店销售出现季节性波动。
• 政策方面，明确提出了以新时代中国特色社会主义思想为核心的同年主题出版选题重点。
• 宣传二十大精神主题时政书籍及长视频相关图书销售表现亮眼。
• “打击侵权盗版”工作加强，完善出版单位版权保护。

互联网媒体板块

• 头部视频平台在剧集、综艺有效播放量方面仍具优势，但整体长视频流量增速放缓或持平。
• 春节假期大盘回暖有显著贡献。

数据要素板块

• 监管层关于数据要素盘活的纲领性文件发布后，政策与实践红利正在释放。
• 地方行动：杭州、北京、苏北、长春等地积极探索数据要素市场建设，部分数据交易所已挂牌或计划成立。
• 政策层面：降低准入门槛，加强数据权属保护，鼓励数据入表，完善数据流通规则。
• 产品端：高价值气象数据、地理信息数据、海洋地质数据、土地市场数据等要素逐步开放供给，凸显数据要素的经济价值。
• 技术前沿：AI大模型应用（文本生成、图像生成、音视频生成）加速渗透至内容辅助创作。

风险提示
宏观经济风险、盈利预期不达、消费复苏不及预期、版号政策变化、游戏上线及表现风险、内容竞争加剧、AI技术应用及政策风险、数据要素发展不及预期、政策监管风险等。

重点公司动向 (摘录财报前瞻数据)

• 游戏公司：
  • 浙数文化：前三季度收入、净利润预增。
  • 盛天网络：三季度收入、净利润预计小幅下降。
  • 电魂网络：三季度收入、净利润同比预计变动。
  • 世纪华通：三季度收入、净利润预增。
• 广告公司：天下秀、分众传媒、芒果超媒、视觉中国。
• 出版公司：皖新传媒。
• 其他：华立科技、每日互动。

投资评级 - 请参考《浙商证券评级体系》