2018上半年VCPE市场统计报告_50页-3mb

2018上半年VC/PE市场总结

核心内容概览

2018年上半年，中国VC/PE市场经历了募资寒冬，同时融资交易热度不减，但并购市场交易规模显著下降，A股市场IPO数量和募资规模大幅下滑，港股市场则呈现逆势增长趋势。

主要观点

• 募资规模与数量双降：2018年上半年VC/PE市场募资总规模为3012.85亿元，同比下降56%，环比下降67%；基金募集数量为585支，同比下降8%，环比下降67%。
• 融资交易热度不减：融资交易数量达2106起，同比增加65%，环比减少63%；融资总规模为3136.17亿元，同比增加20%，环比减少61%。
• 并购市场遇冷：并购交易数量为3796起，同比增加2.82倍，环比增加92%；交易总规模为2828.15亿元，同比下降39%，环比减少86%。
• IPO市场表现低迷：A股IPO数量为113起，同比下降74%，环比减少62%；募资总规模为1460.50亿元，同比略有增长，但环比减少16%。
• 港股IPO逆势增长：港股IPO数量达37起，同比增长76%，募资总规模362.49亿元，同比增长80%。

关键信息

基金募集情况

• 全球PE市场：上半年PE基金募集数量创六年最低，募资总规模1740亿美元。
• 中国VC/PE市场：完成募集基金585支，募资总规模3012.85亿元。
• 募资趋势：2018H1基金募集数量与规模均创历史新低，同比和环比降幅显著。
• 募资结构：人民币基金占据97%份额，外币基金仅占3%，数量和规模均大幅下降。
• 基金类型：Growth基金主导中国VC/PE市场，早期基金陷入低迷。

融资交易情况

• 2018H1融资交易数量为2106起，融资总规模3136.17亿元。
• 融资交易趋势：4月份交易规模达峰值，5月份回落至最低点；2月份交易数量最低，3月份达峰值。
• 融资轮次：A轮融资成交量最多；PE-Growth轮次融资规模最高，达768.09亿元。
• 投资币种：人民币基金投出688起案例，融资规模1361.28亿元；美元基金投出133起案例，融资规模1763.13亿元。
• 行业分布：互联网与通讯行业融资交易数量和规模均领先，其次是咨询服务业、硬件及设备、医疗健康等。

并购市场情况

• 2018H1并购交易数量为3796起，同比增加2.82倍，环比增加92%。
• 并购交易规模为2828.15亿元，同比下降39%，环比减少86%。
• 交易类型：控股交易数量最多，标的股权比例在75%-100%区间。
• 并购退出：通过并购实现退出的VC/PE机构数量为687，同比增长一倍多。
• 行业分布：制造业交易数量和规模领先，跨境并购交易数量占优势，但规模仅占15%。

IPO市场情况

• A股IPO数量为113起，募资总规模1460.50亿元。
• 上交所主板IPO数量最多，占比69%；深交所主板无企业上市。
• 地域分布：江苏省A股IPO案例最多，广东省募资规模最大。
• 行业分布：制造业IPO案例数量和规模双领先，金融业募资规模表现优异。
• 港股IPO数量为37起，募资总规模362.49亿元，其中主板占96%。
• 广东省港股IPO数量和规模均领先，金融业和教育行业表现突出。

总结

2018年上半年，VC/PE市场整体处于募资寒冬，但融资交易热度依然不减，显示市场对优质项目的持续关注。并购市场交易数量显著增加，但交易规模大幅下降，反映出估值的普遍压缩。A股IPO市场遭遇滑铁卢，数量和募资规模均大幅下滑，而港股IPO则逆势增长，显示出企业赴港上市的热情。人民币基金在募资中占据主导地位，而美元基金虽数量较少，但单笔投资规模较高。互联网与通讯行业、制造业、金融业等成为融资和并购的主要领域。VC/PE机构通过并购实现退出的案例显著增加，但退出回报率可能不如预期。整体来看，市场环境复杂，机构面临较大压力，但仍有部分优质项目获得高额融资。