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财富管理部投顾业务总结（2021.07.09）

核心内容

2021年7月9日，A股市场整体呈现震荡回落态势，但交投活跃，量能维持在万亿以上，市场情绪相对稳定。高端制造板块延续强势，科技题材表现活跃，而传统权重板块如煤炭、石油及金融权重则表现疲软，压制指数上行空间。整体来看，市场结构较为合理，板块间分化明显。

主要观点

• 市场情绪：虽然指数有所回落，但市场整体调整幅度有限，板块轮动合理，局部存在情绪化行情，创业板热度有所回升。
• 技术面：沪指下方支撑密集，60日均线、年线与震荡区间下沿重合，技术面显示机会大于风险。
• 资金面：
  • 央行公开市场操作维持中性，7天期逆回购利率2.20%，宏观流动性合理充裕。
  • 主力资金净流出454.14亿元，其中创业板净流出36.26亿元；北向资金净流出17.01亿元，部分蓝筹股如中远海控、中国平安、亿纬锂能、先导智能遭净卖出，而赣锋锂业、宁德时代获净买入。
• 操作策略：
  • A股已度过业绩真空期，应关注大额解禁个股与绩差小盘股。
  • 高端制造、军工板块维持高景气度，前期调整充分，安全边际尚存，建议关注新能源汽车、第三代半导体、军民融合等优质个股。
  • 中报披露将带来投资机会，全年超额收益可能来源于相对低估的二线蓝筹股。

关键信息

资金流动情况

• 央行操作：逆回购100亿元，到期100亿元，实现零投放零回笼。
• 主力资金：净流出454.14亿元，其中创业板净流出36.26亿元。
• 北向资金：净流出17.01亿元，重点净卖出个股包括中远海控、中国平安、亿纬锂能、先导智能，净买入赣锋锂业、宁德时代。

行业与个股分析

1. 芯片短缺缓解

• 乘联会报告：芯片短缺问题将在三季度大幅缓解，市场对新能源汽车和科技板块信心增强。
• 重点个股：
  • 通富微电（002156.SZ）：受国家集成电路大基金扶持，是国内封装、测试第二大公司，与华为合作紧密，市盈率51.91倍。
  • 兴森科技（002436.SZ）：深耕5G天线印制线路板，是国内领先的芯片设计企业，具备军工背景，市盈率44.68倍。

2. 新能源乘用车增长强劲

• 乘联会数据：6月新能源乘用车批发销量达22.7万辆，环比增长14.7%，同比增长165.7%，呈现强势增长。
• 重点个股：
  • 骆驼股份（601311.SH）：国内铅酸电池龙头，积极布局再生铅业务，市盈率仅12.39倍。
  • 中鼎股份（000887.SZ）：宁德时代电池包冷却系统减振类产品的供应商，具备军工属性，市盈率仅15.66倍。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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总结

整体来看，市场处于震荡调整阶段，但量能充沛，支撑密集，机会大于风险。高端制造和新能源汽车等高景气度行业表现突出，建议投资者关注相关优质个股，尤其是具备技术优势和政策支持的龙头企业。同时，需警惕大额解禁个股与绩差股的风险，把握中报披露带来的投资机会。