20140811-中国银河-金融工程-机构情绪量化监测周报_股票型基金仓位有所下降_短期情绪回落_13页_851kb

金融工程-机构情绪量化监测周报总结（20140811）

核心内容

本报告通过分析基金仓位、分级基金及股指期货三个维度，对机构投资者情绪进行量化监测，得出短期市场情绪回落的结论。

主要观点

• 基金仓位：股票型基金仓位显著下降，显示机构投资者对市场短期走势持谨慎态度。
• 分级基金：B端换手率和溢价率同步下降，表明市场预期趋于保守。
• 股指期货：虽然主力净多头有所上升，但期现差缩小，显示中长期市场情绪仍偏强。

关键信息

一、基金仓位变化

• 总体仓位：2014年8月8日，开放式基金平均仓位由上周的82.49%下降39BP至82.10%。
• 股票型基金：仓位由82.78%下降148BP至81.30%。
• 混合型基金：仓位由73.77%上升9BP至74.74%。
• 指数型基金：仓位略有下降，由94.16%降至94.04%。
• 调仓情况：本周上调仓位的基金公司占样本总数的55.56%，下调仓位的占45.83%，市场分歧较大。

二、分级基金情况

• B端表现：
  • 银华锐进：换手率下降至13.94%，溢价率下降。
  • 国联安双禧B：换手率和溢价率均下降。
  • 信诚沪深300B：换手率下降，溢价率变化趋势未明确说明。
• B端换手率与溢价率关系：B端换手率与市场预期密切相关，换手率下降通常意味着市场情绪趋于稳定或悲观。

三、股指期货情况

• 主力净多头：由-15.47%上升至-11.89%，显示多头力量增强。
• 期现差：当月合约升水7.46，较上周有所减弱。
• 多头排列：当月、下月、当季和下季合约均呈现强势多头排列，反映中长期市场情绪偏强。

风险提示

• 所有模型和结论均基于历史数据测算，仅供参考，不代表机构实际投资情绪。
• 投资者应结合自身情况独立判断，不可仅依赖本报告进行投资决策。

数据来源与图表说明

• 数据来源：中国银河证券研究部，Wind，中金所。
• 图表目录：
  • 图1：板块涨幅排名
  • 图2：行业涨幅排名（中信一级行业）
  • 图3：最近12周开放式基金样本平均仓位变动（测算值）
  • 图4-9：分级基金换手率与溢价率历史数据
  • 图10-12：股指期货多空持仓与升贴水情况

表格说明

• 表1：按投资类型测算基金仓位结果
• 表2：按基金管理公司测算基金仓位结果

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

联系信息

• 分析师：温尚清
• 联系方式：0755-83021715，wenshangqing@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514050007

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。

附录

• 基金公司仓位变动：详见表2。