20141031-凯基证券亚洲-港股一周大市回顾与前瞻_26页_574kb

2014年10月31日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2014年10月31日的港股市场回顾与前瞻报告由凱基證券投資顧問部发布，分析了港股及中資股的表现，并展望了未来一周的市场趋势。报告指出，港股受A股和美股上涨的带动，恒生指数突破横盘区，上试24,000点阻力。国指走势跑赢大市，全周上升3.5%。同时，报告也关注了未来一周的经济数据及公司业绩，以及重点關注的股份和板块表现。

主要观点

• 港股表现
  恒指全周上升3%，收报23,998点，突破横盘区，上试24,000点阻力。国指全周上升3.5%，收报10,755点，跑赢大市。

  • 恒指短期面临24,000点的阻力，但市场整体情绪向好。
  • 美股强势和美元升值对港股构成一定压力，但A股的走势也值得关注。

• A股与美股影响
  A股和美股均上涨，带动港股市场表现。A股上涨15%，美股因美国就业市场改善和GDP增长3.5%而表现强劲。

  • 投资者对美股的强劲表现有所反应，美元汇率回升至四年高位。
  • A股方面，市场憧憬未来货币政策放松，抵消沪港通延迟的负面影响，上海综合指数挑战2,400点。

• 重点板块与公司

  • 科技板块：中央支持科技发展，科技股如中兴（0763.HK）值得关注。
  • 内银板块：内银业绩放缓，但估值吸引，且受政府支持，风险较低。
  • 新能源汽车板块：9月新能源汽车销售增长显著，比亚迪（1211.HK）受益，但估值偏高。
  • 消费板块：中央推出六大消费领域支持政策，包括信息消费、绿色消费、住房消费等，显示经济转型方向。

关键信息

• 港股市场

  • 恒指全周上升696点，收报23,998点，升3%。
  • 国指全周上升363点，收报10,755点，升3.5%。
  • 恒指短期面临24,000点阻力，美元升值和美国加息不确定性仍是影响因素。

• 中资股表现

  • 中石油（0857）：第三季纯利按年减少6.2%至279亿元，但受益于A股上涨带来的投资收益。
  • 多家内地银行：第三季度纯利增长，但净利息收益率收窄，不良贷款率上升。
  • 比亚迪（1211）：第三季收入增长8.13%，但纯利下降26.06%，全年盈利预计下降10%至22%。
  • 中海油（883）：第三季度油气销售收入下降4.6%，主要受国际油价下跌影响。
  • 平保（2318）和中国人寿（2628）：纯利分别增长90%和20%，股价表现强劲。

• 未来一周展望

  • 美股：走势强劲，标普500公司75%盈利超预期，但未来12个月估值为15.2倍，吸引力一般。
  • 港股：受A股和美股带动，恒指有望继续上试24,000点，但需关注美元升值和美国加息不确定性。
  • A股：市场憧憬进一步货币和财政宽松，上海综合指数挑战2,450点，但需警惕经济新常态带来的改革阵痛。

未来一周重点关注股份

即将公布经济数据及公司业绩

汽车销售与估值

• 9月汽车销售：

  • 中国汽车产销量分别增长17.1%和15.6%，但同比增幅较弱，仅4.2%和2.5%。
  • 自主品牌汽车销量同比增速达14%，优于整体市场。
  • 新能源汽车销售增长显著，1-9月销量增长2.8倍，纯电动车占比达58%。
  • 9月批发量高于零售量，显示市场观望情绪。

• 汽车股估值：

  公司	代号	现价(元)	2014年市盈率	2015年市盈率
  吉利汽车	175	3.46	10.4	8.7
  東風	489	12.10	6.2	5.8
  華晨	1114	13.60	11.0	9.6
  廣汽	2238	6.94	9.6	7.5
  長城	2333	34.00	9.9	7.8

总结

报告整体指出港股受A股和美股上涨带动，恒指上试24,000点，国指跑赢大市。未来一周需关注美元升值、美国加息不确定性及A股走势。重点板块包括科技股、内银股及新能源汽车股。多家内地银行及中资企业业绩表现各异，部分企业盈利增长，但净利息收益率收窄、不良贷款上升。同时，报告提醒投资者注意汽车股的估值差异，以及新能源汽车的政策支持。