20131226-山西证券-房地产行业_40城市土地市场月报（2013年11月）-一_二线城市加大供给望平抑房价和增加出让收入_43页_5mb

报告摘要

2013年11月，中国40个城市房地产市场在土地供应和成交方面呈现出明显的分化趋势。一线城市的土地供应和成交表现活跃，但成交价格大幅上涨，而二线和三线城市则相对平稳或低迷。整体来看，房地产市场仍处于调整阶段，但一线城市的热度持续。

土地供应增加：2013年11月，40城市土地供应宗数、面积和建筑面积环比分别增长81.3%、74.67%和77.02%。这一增长主要由地方政府为抑制房价过快上涨和增加土地出让收入所推动。
土地成交下降：尽管供应增加，但土地成交数量、面积和建筑面积环比均下降，其中成交宗数减少13.29%，成交面积减少10.59%，建筑面积减少4.7%。这与房地产市场销售环比下降以及前11个月土地成交量偏高有关。
土地价格涨幅显著：11月土地总成交金额达1394亿元，同比增长4.3%，环比增长6.27%。地面均价同比上升62.74%，楼面均价同比上升68.83%。其中，一线城市的土地成交楼面均价同比上涨超过100%，涨幅远超房价涨幅。
土地类型差异：住宅和商住用地仍是地方政府土地出让收入的主要来源，11月两者成交额占比达70.13%，1-11月合计占土地出让总收入的67.73%。工业用地成交面积同比下降15%以上，但成交价格同比上涨明显。
城市差异：一线城市土地供应和成交均占比较高，且地价上涨显著；二线城市土地成交面积和价格有所上升，但涨幅不及一线城市；三线城市土地市场整体低迷，成交量和价格涨幅较小。

11月数据：
- 供地宗数：1251宗，环比增长81.3%
- 供地面积：5666万平方米，环比增长74.67%
- 供地建筑面积：11807万平方米，环比增长77.02%
1-11月累计数据：
- 供地宗数：8966宗，同比下降10.98%
- 供地面积：41178万平方米，同比下降12.14%
- 供地建筑面积：83365万平方米，同比下降9.88%

11月数据：
- 成交宗数：548宗，环比下降13.29%
- 成交面积：2545万平方米，环比下降10.59%
- 成交建筑面积：5262万平方米，环比下降4.7%
1-11月累计数据：
- 成交宗数：7821宗，同比下降4.13%
- 成交面积：35664万平方米，同比下降3.53%
- 成交建筑面积：72453万平方米，同比微增0.56%

11月数据：
- 土地总成交金额：1394亿元，同比增长4.3%，环比增长6.27%
- 地面均价：5477元/平方米，同比上升62.74%，环比上升18.85%
- 楼面均价：2649元/平方米，同比上升68.83%，环比上升11.5%
1-11月累计数据：
- 土地总成交金额：1.5万亿元，同比增长59.99%
- 地面均价：4196元/平方米，同比上升65.84%
- 楼面均价：2065元/平方米，同比上升59.09%

一线城市：
- 11月土地成交面积下降，但成交金额上升，主要由于一线城市成交占比高及地价上涨。
- 1-11月土地出让收入占比达30.53%，楼面均价同比上涨100%。
二线城市：
- 11月土地成交面积和价格环比下降，但1-11月成交楼面均价上涨48.04%。
三线城市：
- 土地市场整体低迷，11月成交面积和价格环比下降，1-11月成交楼面均价上涨14.46%。

住宅和商住用地：
- 成交额占比最高，11月占70.13%，1-11月合计占67.73%
- 住宅用地成交额同比增长接近0%，商住用地同比增长接近40%
工业用地：
- 成交面积同比下降超过15%，但成交地面均价同比上升超过26%
其他用地：
- 成交面积和价格变化较小，但成交金额同比上升

报告发布后6个月内，上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指为基准。
股票投资评级标准：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%～20%
- 中性：相对市场表现在-5%～+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级标准：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现