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金融工程定期报告 (2023年09月25日)

报告摘要

本文为天风证券金融工程团队发布的定期报告，重点介绍各大金融工程量化策略组合的表现与构建逻辑。

核心策略组合表现

1. 指数增强组合 (2023年)

• 中证500增强组合：全年绝对收益0.31%，超额313%；9月超额-0.44%，周度超额-0.48%。
• 中证1000增强组合：全年绝对收益-1.03%，超额258%；9月超额-0.34%，周度超额-0.21%。

2. 量化选股组合 (2023年)

• 股权激励组合：
  • 激励目标组合：全年绝对收益0.50%，超额332%；9月超额-304%，周度超额0.55%。
  • 人员结构组合：全年绝对收益1105%，超额1387%；9月超额-189%，周度超额0.85%。
  • 实施进度组合：全年绝对收益801%，超额1083%；9月超额-206%，周度超额0.34%。
• 超预期组合：全年绝对收益1035%，超额1317%；9月超额-209%，周度超额0.08%。
• 大盘价值组合：全年绝对收益1575%，超额国证价值指数979%；9月超额-110%，周度超额-0.52%。

组合构建逻辑

多数组合基于估值、超预期、成长、股息、动量等因子，结合行业中性化、市值中性化等方法构建。部分策略（如股权激励组合）依据激励方案、高管持股、实施进度筛选股票。

风险提示

报告明确提及模型基于历史数据，可能失效；市场风格变化风险等。

其他信息

• 免责声明：报告内容版权属天风证券，未经许可不得转发或复制。投资者决策需自负风险。
• 研究团队：姚远超、祗飞跃等分析师。
• 报告日期：2023年9月25日。

报告提供多个可视化图表（组合净值对比图），展示历史表现，供投资者参考量化策略运行情况。