20260729-申银万国期货-品种策略日报-对二甲苯_2页_119kb

期货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了期货市场中PX（对二甲苯）及相关原料与现货市场的价格变动、成交量、持仓量等数据，并结合市场动态与供需预期，对PX的未来走势进行了预测。

PX期货市场数据

主要观点

• 价格走势：PX各月份期货价格均呈现下跌趋势，其中9月跌幅最大，为0.58%。
• 成交量与持仓量：1月与5月成交量和持仓量较低，9月成交量显著增加，持仓量也有所下降。
• 价差变化：PX各月之间的价差波动较小，9月价差为192，较前值略有收窄。

原料与现货市场情况

石脑油

• 日本C&F价格：现值为997.9美元/桶，前值为1026.39美元/桶。
• 新加坡FOB价格：现值为108.87美元/桶，前值为112.04美元/桶。

混二甲苯

• 中国价格：现值与前值均为6383.33元/吨。
• 美国FOB价格：现值为1255.25美元/吨，前值为1279.55美元/吨。

国内现货价格

• 华北与华东出厂价：现值与前值均为8485元/吨，保持稳定。

海外现货价格

• 韩国价格：现值为1040美元/吨，前值为1083美元/吨。
• 美湾价格：现值为1524.73美元/吨，前值为1569.73美元/吨。

市场动态与策略分析

消息评论

• 中东局势：沙特阿拉伯宣布空袭是对无人机袭击石油设施的回应，强调不寻求升级局势，但会坚决反击“侵略”行为。
• 美国行动：美军对伊朗支持的伊拉克武装进行了精确打击，特朗普表示希望与伊朗达成协议，结束战争。
• 伊朗导弹袭击：伊朗发射导弹袭击美军，但全部被拦截，引发市场对地缘政治风险的关注。
• 夜盘表现：夜盘主力合约下跌0.60%，现货价格下跌，9月合约在1021有成交听闻。

供需分析

• 当前需求偏弱：PX市场需求表现较弱，8月预计供需双增，但下游PTA重启计划不及预期，导致去库预期下修。
• 终端需求不确定性：终端需求恢复力度存在较大不确定性，对PX加工差形成压力。
• 中长期走势：在成本走弱和供应回升的双重影响下，PX价格预计中长期震荡回落。

关注重点

• 中东局势演变：地缘政治风险可能对市场情绪和价格产生影响。
• 上下游装置动态：关注PX生产装置的检修与重启情况，以及PTA等下游产业的恢复进度。
• 成本波动：PX价格将跟随成本变化，需密切跟踪原料价格走势。

风险提示

• 数据局限性：报告所用数据来源于第三方信息提供商，可能存在误差。
• 预测不确定性：对未来的市场走势预测存在不确定性，可能因宏观环境变化而调整。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成具体投资建议。