投中-360借壳成功回归A股，2月国内市场持续遇冷-2018.3-15页-1mb

三六零借壳成功回归A股，2018年2月国内市场并购趋势总结

核心内容

2018年2月，中国并购市场整体表现低迷，宣布和完成的交易数量及规模均出现下滑。然而，与去年同期相比，市场活跃度有所回升。跨境并购受春节假期影响表现平平，而制造业和IT行业成为交易活跃的主要领域。三六零科技借壳江南嘉捷成功上市，成为当月完成交易规模最大的案例。

主要观点

• 并购市场整体遇冷：2月并购市场宣布案例数量和规模环比下降，但同比有所增长，整体活跃度上升。
• 跨境并购表现平平：受春节假期影响，跨境并购活跃度下降，未能出现显著增长。
• 制造业和IT行业活跃：制造业和IT行业在2月完成交易数量上并列第一，IT行业在交易规模上占据最大份额。
• 三六零借壳上市：三六零科技通过借壳江南嘉捷完成A股上市，成为本月交易规模最大的案例，标志着其业务转型和资本市场布局的重要一步。

关键信息

市场趋势

• 宣布交易：2月宣布交易数量环比下降24.90%，但同比增长31.10%。
• 完成交易：完成交易数量环比下降34.22%，同比增长12.50%。
• 交易规模：完成交易规模中，IT行业占比最高，达到40.06%。

重点案例分析

1. 吉利集团收购戴姆勒股份

• 交易时间：2018年2月24日宣布，交易金额约90亿美元，收购戴姆勒约9.69%的股份。
• 交易影响：吉利集团成为戴姆勒最大股东，拥有约1.036亿股的投票权，推动其向高端汽车市场进军。
• 行业背景：汽车行业是2月宣布交易的热点，吉利集团通过此次收购加强了其在汽车产业的布局。

2. 中国重工收购大连重工

• 交易时间：2018年2月12日完成。
• 交易金额：约26.2亿美元，收购大连船舶重工集团有限公司42.99%股权。
• 交易意义：中国重工通过收购大连重工进一步巩固其在船舶制造领域的地位，成为其资本运作中的关键一步。

3. 三六零科技借壳江南嘉捷

• 交易时间：2018年2月22日完成。
• 交易金额：约504.16亿美元，江南嘉捷将9.71%股权与三六零科技100%股权等值置换。
• 交易解读：
  • 业务转型：三六零科技以网络安全业务为主，借壳江南嘉捷后将转型为中国最大的互联网安全服务和产品提供商。
  • 业绩承诺：三六零科技承诺未来三年净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元，否则将进行股份补偿。

行业分布

• 交易数量：制造业和IT行业并列第一，各占15.66%。
• 交易规模：IT行业占比最大，达40.06%，主要得益于三六零科技借壳交易。

政策动态

• 证监会工作会议：2018年2月，证监会系统召开工作会议，强调促进多层次资本市场体系建设，深化新三板改革，推动区域性股权市场发展，引导期货与衍生品市场健康发展。
• 政策目标：服务实体经济、防范风险、深化改革，提高监管智能化水平，保护投资者合法权益。

机构介绍

• 投中信息：成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。
• 服务内容：提供数据、资讯及分析工具，服务于投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司等。
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