电力设备与新能源行业储能系列二：储能安全升级引领行业高质量发展-20230330-国联证券-41页_2mb

电力设备与新能源：储能安全升级引领行业高质量发展

核心内容

随着储能行业快速发展，储能安全标准逐渐趋严，特别是新国标的出台，推动了储能消防和温控系统的升级，提升了其在储能系统中的价值占比。温控和消防系统成为储能安全的重要组成部分，系统集成商在行业中的竞争壁垒也随之增强。

主要观点

1. 储能安全标准趋严：2023年7月新国标将正式实施，相较于2014版国标，对探测器配置、系统联动、精准消防和抑制复燃提出了更高要求。
2. 储能消防价值量提升：当前储能消防系统价值占比约为1%-3%，预计2026年将提升至3%-4%，而PACK级方案渗透率提升后，有望达到5%-7%。
3. 液冷温控系统价值提升：液冷系统单位价值量高于风冷，预计2026年储能温控市场空间可达167.1亿元，2022-2026年CAGR为89.2%。
4. 系统集成商壁垒提升：集成商作为储能安全的第一责任人，其技术、渠道、资金和供应链管理能力成为行业竞争壁垒的核心。
5. 市场空间增长迅速：储能消防和温控系统在安全标准提升的推动下，行业市场空间快速增长，尤其是液冷和PACK级消防方案。

关键信息

• 新国标要求：强调电池模块单独配置探测器、持续抑制复燃、系统联动等功能，进一步提升储能安全标准。
• 消防系统升级：从舱级消防向PACK级消防演进，同时采用主动预警、通讯联动和多级防控策略。
• 温控系统优势：液冷系统具备更高的温度控制精度和能量密度，降低度电成本，提升电池寿命。
• 市场预测：2026年储能消防市场空间预计为119.8亿元，储能温控市场空间预计为167.1亿元。
• 液冷渗透率提升：预计2025年国内储能液冷渗透率将达45%，远高于2021年的12%。

投资建议

重点推荐公司

系统集成商推荐

• 科华数据：数据中心+储能双轮驱动，技术储备深厚。
• 金冠股份：优质电网供应商转型储能，获单能力强。
• 科陆电子：美的赋能，储能业务高速发展。
• 南都电源：具备主被动双重消防设计，系统安全性高。
• 建议关注：金盘科技、智光电气等。

风险提示

• 政策落地不及预期
• 中国厂商出海进程不及预期
• 行业竞争加剧
• 储能装机不及预期

市场趋势

• 消防系统：2026年市场空间预计达119.8亿元，CAGR为129.8%。
• 温控系统：2026年市场空间预计达167.1亿元，CAGR为89.2%。
• 液冷渗透率：预计2025年国内储能液冷渗透率将达45%。

技术与应用

• 液冷系统：相比风冷，具备更高的制冷效率和更低的度电成本，可提升电池寿命和能量密度。
• 消防系统：需结合气体灭火剂和细水雾，实现更高效的灭火和抑制复燃效果。

行业发展

• 集成商集中度提升：随着安全标准趋严，系统集成商在技术、渠道、资金和供应链管理方面壁垒增强，行业集中度有望提升。
• 海外市场拓展：中国集成商在海外市场的市占率不断提升，储能消防和温控供应商有望通过绑定集成商拓展海外市场。

结论

储能安全标准的提升将显著增强储能消防和温控系统的重要性，推动行业高质量发展。温控和消防系统的价值量提升，将带动相关企业市场空间的扩大，系统集成商在行业中的地位和竞争力也将随之增强。