20211012-西部证券-能耗双控对风电行业影响点评_限电对风电行业影响有限_看好十四五风电行业发展_2页_237kb

报告摘要

限电对风电行业影响有限，看好“十四五”风电行业发展总结

核心内容

2021年8月起，多地出台限电政策，主要针对工业领域用电紧张。尽管如此，限电政策对风电行业整体影响有限，主要体现在风电产业链不同环节的成本压力和产能限制上。

主要观点

限电政策对风电行业影响有限：
限电政策主要影响高能耗行业，而风电产业链中，叶片、海缆等环节能耗成本占比低，暂未受到明显影响。法兰环节虽然能耗成本较高，但生产端未受限电政策直接限制，但上游原材料如钢材价格上涨可能带来一定成本压力。铸件和塔筒环节则因部分地区限电政策，部分产能受到一定限制。
“风储一体化”持续推进：
国家发改委与能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，鼓励新能源配套储能建设。多地已启动风电储能项目，如江苏、河南、青海等，山东、安徽等地新增新能源项目开始强制配套储能。这一趋势有助于提升风电的电网消纳能力和系统稳定性。
政策鼓励可再生能源消费：
9月国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，明确鼓励地方增加可再生能源消费，对超额完成可再生能源电力消纳责任权重的地区，其超出部分不纳入能源消费总量考核。该政策将增强企业购买绿色电力的积极性，提升新能源发电企业的收益水平。
风电经济性持续显现：
风电行业在“十四五”期间具备较高的增长潜力。据测算，2021-2025年国内风电新增装机容量有望分别达到44/57/73/92/114GW。陆上风电已实现平价上网，海上风电则随着大型化和降本技术的推进，经济性逐步显现。
“十四五”期间风电仍是碳减排重要手段：
提升风力发电占比是电力行业实现碳减排目标的重要路径之一，预计未来几年风电装机规模将持续扩大。

关键信息

限电政策影响有限：
- 叶片、海缆：能耗成本占比低，未受限电影响
- 法兰：上游原材料成本上升风险存在
- 铸件、塔筒：部分地区限电导致产能受限
政策支持：
- 国家层面：推动新型储能发展，鼓励可再生能源消费
- 地方层面：江苏、河南、青海等地启动风电储能项目，山东、安徽等地强制配套储能
行业前景：
- 风电经济性凸显，陆上风电平价上网，海上风电降本趋势明显
- “十四五”期间，风电装机容量有望持续增长，成为碳减排的重要手段
投资建议：
- 关注具备成本管控能力和规模优势的风电零部件及整机企业
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