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中信证券固定收益部现券与资金市场观察总结（2026/8/3）

核心内容概述

2026年8月3日，债券市场整体呈现调整态势，仅超长端债券表现出一定韧性。资金市场方面，央行逆回购操作导致流动性净回笼，市场利率整体下行。现券市场成交清淡，收益率窄幅震荡，期限利差有所收窄。

债券市场每日复盘

现券成交观察

• 整体趋势：今日债市有所调整，但超长端债券表现较强。
• 收益率变动：
  • 10年期国债活跃券收益率在短暂下破1.7%后震荡上行，尾盘收于1.705%，较昨日上涨0.4Bps。
  • 国开债活跃券收益率尾盘收于1.783%，较昨日上涨0.3Bps。
• 期限利差：“10年-1年”期限利差有所收窄，显示市场对长端债券的需求有所上升。

利率债活跃券二级成交情况

资金市场观察

央行操作与流动性

• 逆回购操作：央行今日开展3630亿元逆回购，同时有9225亿元逆回购到期，实现流动性净回笼5625亿元。
• 明日到期：明日将有6055亿元质押式逆回购到期，预计流动性压力仍将持续。

资金利率变动

• R001与R007加权利率：今日分别收于1.43%与1.44%，较昨日分别下降3.8Bps与2.3Bps。
• 市场整体情况：资金面均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。

同业存单二级成交情况

主要观点

• 债券市场：整体调整，超长端表现相对较好，收益率小幅上行，期限利差收窄。
• 资金市场：流动性净回笼，资金面偏松，主要资金利率下行。
• 市场情绪：银行卖出情绪较浓，市场成交清淡，显示投资者观望态度较重。

关键信息

• 现券收益率：10年期国债收于1.705%，国开债收于1.783%。
• 流动性操作：央行净回笼5625亿元，明日将有6055亿元逆回购到期。
• 资金利率：R001与R007加权利率分别下降3.8Bps和2.3Bps。
• 同业存单利率：国有行与股份行各期限利率多数下行，市场情绪偏谨慎。