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中信证券固定收益部债券市场每日复盘总结（2026/8/3）

核心内容概览

今日债市整体呈现调整态势，但超长端债券表现相对较强。资金市场方面，央行操作导致流动性净回笼，资金面整体偏松。现券市场和利率期货多数走弱，收益率小幅上行，期限利差有所收窄。

债券市场观察

现券成交情况

• 整体趋势：今日债市有所调整，仅超长端表现出一定韧性。
• 早盘表现：资金面偏紧，10年期国债活跃券收益率在短暂下破1.7%后震荡上行，银行卖出情绪较浓。
• 午后表现：资金面边际转松，但市场成交清淡，现券收益率窄幅震荡至尾盘。
• 尾盘数据：
  • 10年期国债活跃券收益率为1.705%，较昨日上涨0.4Bps。
  • 国开债活跃券收益率为1.783%，较昨日上涨0.3Bps。
  • “10年-1年”期限利差有所收窄。

利率债活跃券二级成交情况

资金市场观察

央行操作与流动性

• 今日操作：央行开展3630亿元逆回购，同时有9225亿元逆回购到期，实现流动性净回笼5625亿元。
• 明日到期：预计明日将有6055亿元质押式逆回购到期。

资金利率变化

• R001与R007加权利率：
  • R001收于1.43%，较昨日下降3.8Bps。
  • R007收于1.44%，较昨日下降2.3Bps。
• 整体趋势：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数下行。

总结

• 市场情绪：今日债市整体偏弱，但超长端表现较强，显示市场对长端债券的偏好有所回升。
• 收益率变化：10年期国债和国开债收益率均小幅上行，表明市场对利率仍有上行预期。
• 资金面：央行操作导致流动性净回笼，资金面整体偏松，但市场交易活跃度不高。
• 利差变化：“10年-1年”期限利差收窄，反映市场对长短期利率差异的预期变化。

关键信息

• 现券市场：收益率震荡上行，超长端表现相对稳定。
• 资金市场：净回笼5625亿元，资金利率多数下行。
• 市场预期：整体偏弱，但长端债券仍有支撑，利差收窄反映市场对利率差异的调整。

图表与数据

• 今日现券成交观察与资金市场数据均通过图表形式展示，便于直观理解市场动态。
• 利率债与同业存单的二级成交情况清晰反映了市场利率变化趋势。

以上为中信证券固定收益部对2026年8月3日债券市场的全面复盘与分析。