20220417-华安证券-商业贸易行业周报_抖音发布3月美妆爆款榜_珀莱雅和薇诺娜GMV位列前十_18页_1mb

抖音发布3月美妆爆款榜，珀莱雅和薇诺娜GMV位列前十

核心内容概览

本报告主要围绕2022年4月11日至15日的美容护理板块行情、行业动态、公司公告及宏观数据，提出对化妆品与医美行业的投资建议，并提示相关风险。

主要观点

• 行业趋势：化妆品行业在监管趋严背景下，品牌与产品的双重优势成为破圈关键。医美行业需求持续增长，供给多元化，政策监管趋严。
• 投资建议：建议增持化妆品行业，重点关注贝泰妮、珀莱雅、上海家化、丸美股份、水羊股份等具备较强研发能力和品牌力的企业。医美行业建议关注华熙生物、爱美客、华东医药、昊海生科、四环医药等上游企业，以及朗姿股份等下游机构。
• 风险提示：疫情反复、行业竞争加剧、政策不确定性及宏观经济波动是主要风险因素。

行情回顾

• 板块表现：申万美容护理板块本周上涨1.57%，显著跑赢上证综指（-1.25%）和创业板指（-4.26%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：名臣健康、华熙生物、科思股份、爱美客、贝泰妮。
  • 跌幅前五：青松股份、依依股份、延江股份、力合科创、洁雅股份。
• 指数表现：
  • wind医美指数：-1.01%，跑输沪深300指数0.02pct。
  • wind化妆品指数：-0.18%，跑赢沪深300指数0.81pct。

行业要闻

1. 抖音电商3月美妆爆款榜：

   • 珀莱雅和薇诺娜累计销售额进入top10。
   • 单品前三：雅萌美容仪ACE Pro、自然堂凝时水乳霜精、花西子小黛伞防晒妆前霜。
   • 其他上榜品牌：珀莱雅、夸迪、颐莲等。

2. 市场监管总局查处医美虚假宣传案件：

   • 2021年全国共查办医美领域虚假宣传案件103件，罚没金额598万元。

3. 海关数据显示进口下降：

   • 3月进口美容化妆品及洗护用品35886.9吨，同比下降12.97%，金额129.3亿元，同比下降14.37%。
   • 前三月累计进口97505.2吨，同比下降2.9%；金额347.4亿元，同比下降6.2%。

4. 2022年一季度进出口数据：

   • 货物贸易进出口总值9.42万亿元，同比增长10.7%。
   • 跨境电商进出口4345亿元，同比增长0.5%，其中出口增长2.6%，进口下降4.2%。

宏观数据

• CPI走势：
  • 2022年2月全国居民消费价格同比上涨0.9%，环比上涨0.6%。
  • 食品烟酒类价格同比下降1.8%，非食品价格上涨2.1%。
  • 八大类价格同比七涨一降，其中交通通信上涨5.5%，教育文化娱乐上涨2.5%，居住上涨1.4%。
  • 医疗保健价格保持不变。
• 消费市场表现：
  • 1~2月社会消费品零售总额累计值达74426亿元，同比增长6.7%。
  • 实物商品网上零售额16371亿元，同比增长12.3%，占社会消费品零售总额的22.0%。

公司公告

• 爱美客：发布2021年度分红派息实施公告，每10股派发现金股利21元，合计派发现金4.54亿元，占净利润的47.44%。
• 鲁商发展：发布2021年年度报告，全年营收123.6亿元（yoy-9.20%），归母净利润3.6亿元（yoy-43.34%）。同时发布利润分配方案，每10股派发1.1元，共计1.1亿元。
• 昊海生科：董事侯永泰减持股份计划完成，通过大宗交易减持1.8万股。
• 水羊股份：董事长部分股份质押，质押数量680万股，占其所持股份17.62%，公司为子公司提供担保。
• 华熙生物：与尚海医生集团共同设立私募基金，投资皮肤科学与生命科学领域，首期募集6165万元，公司出资2000万元，占32.4%。

投资建议

化妆品行业

• 趋势：监管趋严背景下，产品品质和品牌影响力成为关键。
• 关注企业：
  • 贝泰妮：敏感肌护肤领域龙头。
  • 珀莱雅：多元化优质品牌商。
  • 上海家化：多品类发展，持续创新。
  • 丸美股份：主打中高端，拥有丰富营销与经销渠道。
  • 水羊股份：运营能力强，品类结构逐步改善。

医美行业

• 趋势：需求持续扩容，供给多元化，政策监管趋严。
• 关注企业：
  • 华熙生物：本土玻尿酸原料龙头。
  • 爱美客：童颜针上市，差异化满足需求。
  • 华东医药：医美业务全线布局。
  • 昊海生科：研发、生产、销售一体化。
  • 四环医药：肉毒素+双抗布局。
  • 朗姿股份：医美机构布局。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业内竞争加剧，可能引发价格战。
• 政策不确定性：医美行业面临更严格的监管。
• 宏观经济波动：疫情反复可能影响整体经济表现。