2021-09-06-并购优塾-动力电池电池盒产业链2021年9月跟踪报告_和胜股份VS凌云股份_20页_802kb

动力电池电池盒是新能源汽车中的纯增量零部件，单车价值量约3000元，主要由上盖和下壳体组成，用于保护电池 PACK 抵抗冲击、防尘防水。关键产业链上游为铝材料供应商，中游为电池盒制造商如和胜股份和凌云股份。

和胜股份专注于新能源汽车部件转型，2021年上半年营收同比增长70.85%，净利润增长680%，主要得益于电池托盘业务量价齐升。电池盒是其主要收入来源，预计2021年出货量达30万套。

凌云股份作为传统汽车零部件巨头，2021年上半年营收增长43.63%，净利润增长514.67%，电池盒业务虽有国际技术但尚未盈利。

增长率方面，和胜股份增长更快，受新能源汽车 demand 驱动；利润率方面，和胜股份波动大，2021年Q2铝价上涨导致毛利率下降。两家公司都属“重材料、重制造”类型，扩产周期短于其他锂电池环节。

长期竞争优势可能源于宁德时代的合作和产能扩张，但需关注铝价波动和成本控制。

报告结尾提出关键问题：电池盒行业的逻辑变化和经营布局对竞争的影响。