20231218-国元国际控股-互联网行业周报_互联网板块小幅反弹_底部配置机会已现_11页_1mb

互联网行业周报总结

市场表现回顾

上周，港股和美股市场出现反弹。港股指数上涨280%，恒生科技指数上涨202%；美股方面，道指、标普500和纳指分别上涨292%、249%和285%，纳斯达克互联网指数上涨171%，纳斯达克中国金龙指数上涨195%。尽管市场对2024年经济预期分歧较大，但互联网板块整体上涨，港股一级行业中资讯科技板块上涨218%，二级行业软件和媒体表现分化，软件板块上涨229%，媒体板块飙升609%。估值方面，软件与服务板块PE-TTM和PS-TTM分别处于186x和29x，位于近一年的86%分位，显示估值在低位。

行业动态

• 政策和技术进展：工信部数据显示，2023年中国语言大模型市场规模预计达1323亿元，增长110%，生成式AI企业采用率提高，预计到2035年可贡献显著经济价值。
• 电商增长：SensorTower报告显示，Temu和Shein等应用在海外市场迅猛扩张，下载量和市场份额大幅增长，带动全球电商应用下载量上升。
• 公司动作：阅文集团以6亿元收购腾讯动漫业务及IP资产，快手与中国信通院联合推动数字身份认证技术标准，国内游戏市场规模首次突破3000亿元，同比增长139.5%。

投资建议

当前互联网板块估值低位，基本面稳固，建议把握短期机会，重点布局头部企业。关注AI应用落地，如3D建模、AIGC工具提升，这将深化产业变革，增加用户量、时长和ARPU值。推荐公司包括：阅文集团（772HK）、腾讯（700HK）、百融云（6608HK）、百度（BIDUUS）、阜博集团（3738HK）和顺丰同城（9699HK）。互联网龙头在业务规模、技术储备和自由现金流优势下，预计2024年业绩将恢复强劲。

风险和免责

风险包括国际环境恶化、汇率波动、业绩不及预期等。免责声明强调报告基于公开数据，信息可靠性无保证，分析师不提供投资收益保证，使用报告内容需自行承担风险。

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