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大越期货甲醇早报总结（2021-12-01）

核心内容概览

本报告分析了甲醇市场在2021年12月1日的市场动态，涵盖现货价格、期货价格、库存、基差、生产利润、装置运行情况等多方面数据，旨在为投资者提供短期操作建议与市场趋势判断。

主要观点

• 市场表现：国内甲醇市场整体表现欠佳，内地及港口价格均有走弱趋势，但远月合约因伊朗限气及进口缩量预期表现偏强。
• 基差情况：11月30日，江苏甲醇现货价为2730元/吨，基差为95元/吨，期货相对现货贴水。
• 库存变化：截至11月25日，华东、华南港口社会库存总量为55.1万吨，较上周增加2.06万吨，沿海地区可流通货源为29.5万吨，环比增加2.6万吨。
• 盘面走势：20日线偏平，价格在均线附近运行。
• 主力持仓：主力持仓空单，空增，显示市场偏空情绪。
• 生产利润：煤制甲醇利润亏损，天然气制甲醇亏损，焦炉气制甲醇利润微幅波动。
• 下游产品：甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游产品价格有所波动，其中醋酸价格下跌明显，利润大幅减少。
• 装置检修：全国甲醇生产企业检修损失量约为297,661吨，占总产能比例较高，检修原因主要为原料紧张、环保限产、设备故障等。
• 操作建议：短线建议在2600-2700区间操作，长线可考虑多单持有，但需警惕运价上涨对上下游的影响。

关键信息汇总

一、甲醇现货价格

二、甲醇期货价格

三、甲醇基差与价差

四、甲醇生产利润

五、下游产品价格与利润

甲醛

二甲醚

醋酸

MTO

六、甲醇负荷与检修情况

检修损失量

• 本周总损失量：约297,661吨，较上周减少8.5%。
• 涉及产能：2727.5万吨，占全国比例30.7%。
• 不含长期停车装置：本周损失量为221,620吨，较上周减少11.2%。

七、甲醇港口库存

八、国际甲醇装置运行情况

总结

综上所述，甲醇市场在短期内受国内运输不畅、国外疫情等因素影响，表现偏弱。港口库存小幅上升，但远月合约因伊朗限气及进口缩量预期相对偏强。期货市场基差走弱，主力持仓空单，市场情绪偏空。生产利润方面，煤制与天然气制甲醇利润亏损，焦炉气制甲醇利润微幅波动。下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸等价格波动明显，其中醋酸利润大幅减少。全国甲醇负荷有所回升，但检修损失量仍较高，主要由于原料紧张、环保限产及设备故障。建议短线操作关注2600-2700区间，长线可考虑多单持有，同时需关注运价上涨对上下游的传导影响。