20250705-广发期货-生猪周报_7月整体供应偏紧_关注14500附近压力_31页_3mb

广发期货生猪周报（2025年7月5日）

一、核心观点总结

供应端

• 能繁母猪存栏量稳定恢复，性能提高，理论测算显示四季度供应压力将增大。
• 二次育肥入场积极性增加，栏舍利用率上升，但集团场缩量导致短期供应下滑。
• 天气转热体重持续下降，但集团企业体重已降至125kg以内，短期下降空间有限。

成本端

• 仔猪价格回落，供应恢复，但养殖端补栏意愿下滑。
• 饲料价格持稳，头部企业自繁自养成本维持在13000元/吨以下，支撑较强。

需求端

• 消费受高温影响，需求偏弱，鲜冻价差基本拉平，屠宰需求一般。
• 二次育肥存栏量增加，养殖端出栏量有限，现货价格偏强，带动盘面跟涨。

风险与展望

• 现货情绪偏强，市场期待7-8月因仔猪疫情影响出现反弹，但远月合约压力较大。
• 关注14500元/吨价格压力，活体库存后移，后期供应压力逐步累积。

总结：生猪现价震荡偏强，短期受情绪支撑，但仍需警惕上方压力及季节性需求下滑。