20260929-华宝期货-碳酸锂_弱预期压制盘面_锂价弱势运行_1页_227kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了碳酸锂市场在2026年9月29日的运行情况，指出当前锂价受弱预期压制，整体呈现弱势运行态势。市场供需格局、政策环境、国际形势以及下游需求变化均对锂价走势产生影响。

市场表现

• 期货市场：昨日主力合约大幅下跌5.69%，收于11.90万元/吨。
• 持仓与仓单：持仓减少5315手，仓单增加279吨至3.37万吨。
• 现货市场：SMM电碳均价为12.64万元/吨，环比下降6800元/吨，基差持续走强。
• 市场情绪：下游企业逢低采购，节前备货基本完成，上游锂盐厂保持惜售情绪，实际成交活跃。
• 库存变化：SMM、Mysteel库存持续去化，但正极厂、电芯厂及其他环节库存有所累库。

基本面分析

供应端

• 锂辉石精矿价格：上周价格企稳回升约1%，周度均价为1916.25美元/吨，环比上涨0.91%。
• 开工率与产量：含渣提锂的开工率为48.31%，环比下降2.2%；产量为26671吨，环比减少1218吨。

需求端

• 三元材料：持续减产去库。
• 铁锂材料：需求强劲，增产去库。
• 储能电池：8月开工率为87.36%，环比上升1.28%，同比上升4.35%，维持高景气。

政策与外部环境

国际因素

• 美联储加息：加息25个基点至3.75%-4.00%，宏观情绪偏谨慎。
• 关税政策：15%临时关税豁免锂等关键矿物，外部需求预期向好。

国内因素

• 消费税政策：电池消费税政策落地，预期内扰动已消化。
• 长期政策支持：动力电池综合利用管理办法、新能源重卡规模化应用、矿区电动重卡纳入规模化替代等政策对长期需求形成托底。
• 中长期支撑：青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设等政策对中长期供需平衡提供支撑。

市场观点

• 短期走势：锂价弱势运行，预计短期内将维持宽幅震荡。
• 关注因素：下游排产情况、库存变化、锂盐厂复产进度、锂矿到港量等。

风险提示

• 下游排产：若排产不及预期，可能进一步压制锂价。
• 锂盐厂复产：复产进度将影响供应端的稳定性。
• 锂矿到港：锂矿供应是否充足将对价格产生直接影响。
• 库存及仓单演变：库存去化速度与仓单变化趋势是市场情绪的重要指标。

结论

当前碳酸锂市场处于弱预期压制阶段，供需关系相对平衡，但价格仍受多重因素影响。短期来看，锂价震荡为主，需密切关注下游排产、库存变化及锂矿供应情况。中长期则受益于政策支持和行业发展趋势，供需结构有望逐步改善，为锂价提供支撑。