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碳酸锂市场分析总结

核心内容

本报告分析了碳酸锂市场在2026年9月11日的走势及基本面情况，指出当前市场呈现震荡偏弱的趋势，主要受供需格局变化、库存去化放缓以及外部政策环境影响。

主要观点

• 价格走势：昨日主力合约震荡收跌，跌幅为0.52%，收于14.13万元/吨。现货市场均价为14.48万元/吨，环比下跌1000元/吨。
• 供需情况：上游供应端有所恢复，锂盐厂检修复产及原料到港推动产能爬升，总产量环比增加1502吨。但下游需求端仍保持强劲，9月锂电预排产环比增长6.15%，储能电池开工率维持在87.36%的高位。
• 库存变化：本周SMM周度总库存下降4912吨至16.44万吨，但正极厂、电芯厂及其他环节出现累库现象，库存去化斜率放缓，反映出市场供需矛盾有所加剧。
• 外部影响：国际方面，美国加息预期增强，可能对大宗商品形成上行压力。同时，15%的临时关税豁免为锂等关键矿物带来外部需求预期。然而，巴西锂矿暂停作业、阿根廷盐湖受极端天气影响，导致矿端供给阶段性收缩。
• 政策因素：国内政策方面，电池消费税政策已落地，市场对政策扰动的担忧有所缓解。动力电池综合利用管理办法、新能源重卡规模化应用及矿区电动重卡替代等政策长期利好需求端。青海盐湖开发及储能“十五五”规划也为中长期供需平衡提供支撑。

关键信息

供应端

• 锂辉石精矿价格：上周锂辉石精矿（CIF中国）周度均价上涨1.26%，至2258美元/吨。
• 开工率与产量：本周锂盐厂开工率52.01%，环比上升2.92%；总产量26748吨，环比增加1502吨。
• 出口数据：8月智利碳酸锂出口至中国1.43万吨，环比下降5.25%，但同比上升9.85%；硫酸锂总出口1.63万吨至中国，环比增长111.83%，同比上升136.24%。

需求端

• 锂电排产：9月锂电预排产环比增长6.15%，显示需求端仍有支撑。
• 储能电池：8月储能电池开工率87.36%，环比上升1.28%，同比上升4.35%，维持高景气状态。

库存情况

• SMM社会库存：上周SMM四地社会库存8.28万吨，环比减少1659吨；本周库存下降4912吨至16.44万吨。
• 去库与累库：尽管整体库存下降，但正极厂、电芯厂及其他环节出现累库，显示下游采购节奏不一。

国际与政策环境

• 国际形势：美国加息预期增强，可能对大宗商品价格形成压力。同时，锂矿出口国面临阶段性供给收缩。
• 国内政策：电池消费税政策已落地，政策扰动基本消化；长期政策如动力电池综合利用管理办法、新能源重卡应用等对需求形成托底。

后期关注与风险因素

• 检修复产进度：锂盐厂的复产情况将直接影响供应端的产能释放。
• 锂矿到港情况：锂矿供应的稳定性对原料价格和最终锂价走势有重要影响。
• 库存及仓单演变：库存去化速度和仓单变化将作为判断市场供需关系的重要指标。
• 头部电池厂排产：主要电池厂商的排产计划将对下游需求产生显著影响。

结论

当前碳酸锂市场处于震荡偏弱状态，主要受库存去化放缓、供需分歧以及外部政策变化影响。尽管需求端维持高景气，但供应端的逐步恢复与矿端供给受限形成矛盾，短期内价格承压。建议投资者密切关注库存变化、复产进度、锂矿到港情况以及头部电池厂排产动态，以把握市场走势。