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港股晨报分析总结

一、市场表现
港股昨日延续跌势，恒指收跌774点，盘中跌幅最高接近938点，报20318点，市场成交额较前一日大幅缩水。受人民币贬值及经济数据疲软影响，中资股承压。阿斯麦（ASML）三季度业绩不及预期，叠加AI需求减弱，拖累美股及港股科技板块。

二、资金与板块流动

• 港股通资金：昨日净流入8544亿港元，主要净买入盈富基金、中芯国际、恒生中国企业指数等，净卖出则集中在美团、腾讯及中海油。
• 行业表现：所有恒生综合行业指数下跌，高息板块（电信、公用事业）跌幅较小；必需消费品、可选消费品及材料板块跌幅居前。

三、主要事件

• 北京当局拟对海外投资收益征税，但征税范围及持续时间尚不明确，或影响高净值人群资产。
• 美股方面，标普500收跌0.77%，阿斯麦业绩疲软带动AI相关芯片股全线走低。

四、上市公司点评

• 安踏体育
  • 主品牌三季度流水实现中单位数增长，电商持续高增长（流水增速超25%），库存健康，折扣有所改善。
  • FILA因儿童市场饱和和需求疲软承压，库销比稳定，电商促销有望提振Q4流水。
  • 其他品牌（户外、迪桑特、Kolon）表现亮眼，Q4受政策刺激可能延续增长，维持“买入”评级，目标价118港元。

五、风险提示

• 宏观经济下行风险、行业竞争加剧、新品牌发展不及预期等均可能影响股价。

免责声明：本报告基于可靠数据，但不保证准确性，不构成投资建议，读者应自行判断。安信国际证券可能与所评证券存在利益冲突，且不适宜所有投资者。