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股指期货早班车总结（2022年12月21日）

核心内容概览

2022年12月21日，A股四大股指延续全线回落，市场情绪较为谨慎，成交量大幅萎缩。各股指期货合约表现分化，部分合约基差收窄，部分合约升水走扩。整体来看，市场对大盘蓝筹指数仍保持一定预期，但中小盘指数下跌动能减弱。

各股指期货合约表现

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指延续下跌趋势，市场情绪谨慎，成交量大幅萎缩，市场总成交额跌破7,000亿元水平。
• 行业板块：船舶、通用机械、运输设备等板块涨幅居前，而酿酒、房地产、日用化工等板块跌幅较大。
• 股指期货走势：各股指期货合约普遍下跌，但表现分化。IM、IC、IF与IH合约的基差呈现不同走势，其中IM、IC近月合约升水收窄，IF与IH近月合约升水走扩。
• 资金流动：北上资金净流入11.56亿元，沪股通净流入15.76亿元，深股通净流出4.20亿元，今年以来北上资金净流入824.30亿元，开通以来累计净流入17,170.07亿元。
• 货币政策：12月LPR保持不变，1年期为3.65%，5年期以上为4.30%，显示央行货币政策整体宽松，但未来仍有下降空间，但不宜预期过高。
• 市场预期：尽管现货市场普跌，但IF与IH合约仍维持升水，市场对大盘蓝筹指数仍有较高预期，而IC、IM合约破位下跌后，下跌动能有所减弱。
• 估值与配置：当前各指数估值处于价值区间，适合中长期资金逢低配置。

关键信息

• 市场环境：A股四大股指下跌，成交量萎缩，市场情绪谨慎。
• 基差变化：IM、IC近月合约升水收窄，IF与IH近月合约升水走扩，市场对IF与IH具有较高预期。
• 资金流向：北上资金净流入，但深股通净流出。
• 货币政策：LPR保持不变，显示央行货币政策宽松，但未来仍有下降空间。
• 市场情绪：板块快速轮动，大盘蓝筹指数回调但重心向上，中小盘指数下跌动能减弱。
• 投资建议：各指数估值处于价值区间，适合中长期资金逢低配置。

作者简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有11年期货从业经验
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 资质：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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