20161107-爱建证券-房地产行业周报_政策效应持续_未来房地产价格将趋于理性_12页_1mb

报告摘要

爱建证券房地产行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券于2016年11月7日发布的房地产行业周报，涵盖了行业动态、公司动态、市场表现、楼市成交数据、重点公司评级及投资建议等内容。报告指出，房地产行业整体表现略强于大盘，但受政策调控影响，重点城市成交面积持续下滑，房价趋于平稳。同时，部分城市成交量出现波动，不同区域市场表现不一。

主要观点

政策效应显著：政策调控持续释放，对房地产市场产生明显影响，重点城市地产成交面积持续下滑，房价上涨幅度收窄。
市场分化明显：一线城市如北京、上海、深圳成交量普遍下滑，而部分二线城市如济南、南京、武汉成交量有所回升。
土地市场变化：全国国有建设用地供应量下降，但成交价款增长，住宅地价上涨趋势明显，尤其在二、三线城市。
行业评级：整体行业评级为“同步大市”，部分重点公司获得“推荐”评级，如嘉宝集团、光明地产、陆家嘴等。

关键信息

一、行业表现

行业指数：房地产行业指数在一周内微涨0.20%，略强于上证指数的0.68%。
估值指标：PE（TTM）为19.47，最新PB为2.30。
区域表现：
- 环渤海地区：北京期房成交套数环比下降16%，同比下跌33%；济南商品房成交套数环比上涨10%，同比略降15%；青岛商品房成交套数持续上涨，增幅达9%。
- 华东地区：上海商品房成交套数环比下降20%，同比下跌9%；杭州成交套数环比下降20%，但成交面积略有上升；苏州商品房成交套数环比大幅下降36%，南京住宅成交套数环比上涨32%。
- 中部地区：武汉商品房成交套数环比上涨1%，长沙则环比下跌23%。
- 华南地区：深圳新建住宅成交均价环比下降9.72%，成交量环比下降29%；广州商品房成交套数环比增长5%，成交量同比上涨22%。

二、公司动态

万科A：完成对印力商用置业的收购，持股比例达96.55%。
华夏幸福：中标400亿元PPP项目。
嘉凯城：拟转让青岛嘉凯城100%股权，挂牌价格不低于16亿元。

三、重点公司评级

证券代码	证券简称	2015年EPS	2016E EPS	2017E EPS	2016年10月21日股价	周涨跌幅	2015年PE	2016E PE	2017E PE	最新评级
600622	嘉宝集团	0.53	0.55	0.71	16.99	-3.00%	51.73	31.31	23.97	推荐
600639	光明地产	0.46	0.90	1.18	9.41	-0.11%	20.86	10.39	7.93	推荐
600663	陆家嘴	1.02	0.69	0.83	23.82	0.00%	37.68	34.39	28.78	推荐

四、投资建议

行业评级：维持“同步大市”评级，预期未来6个月内行业相对大盘涨幅在±5%之间。
公司评级：部分公司被推荐，如嘉宝集团、光明地产、陆家嘴等，预期未来6个月内个股相对大盘涨幅在5%~15%之间。
风险提示：政策调控趋严，房产需求可能出现下滑。

总结

报告指出，房地产行业在政策调控影响下，市场整体趋于理性，重点城市成交量持续下滑，房价涨幅收窄。各区域市场表现分化，部分城市如济南、青岛、南京、武汉等成交量有所回升，而北京、上海、深圳等一线城市成交量普遍下降。公司层面，万科A完成重要收购，华夏幸福中标大型PPP项目，嘉凯城拟转让子公司股权。重点公司中，嘉宝集团、光明地产、陆家嘴获得“推荐”评级，行业整体维持“中性”态度，建议投资者关注政策影响下的市场变化及重点公司的表现。

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