新世纪评级-辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2020）-2020.11-26页_1mb

辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究总结（2020）

一、辽宁省经济实力分析

核心内容

辽宁省作为东北三省经济增长的引擎，已建立起以石化、冶金、装备制造及农产品加工等为主导的产业体系，但工业以传统产业为主，民营经济不发达，产业转型升级压力较大。近10年来，辽宁省经济呈“V”型增长，2019年地区生产总值实现2.49万亿元，同比增长5.5%，经济总量在全国排名第15位。2020年前三季度受新冠疫情影响，地区生产总值同比下降1.1%，较2019年同期下降6.8个百分点，经济增长持续承压。

主要观点

• 2019年辽宁省投资和消费增长，但进出口贸易下降。
• 2020年前三季度投资微增，但消费和出口大幅下降，经济增长压力依然较大。
• 辽宁省经济结构持续优化，第二产业增加值重回中速增长区间，第三产业对经济增长的贡献率逐年上升。
• 2019年三大产业结构为8.7：38.3：53.0，其中第二产业占比38.3%，第三产业占比53.0%。
• 辽宁省常住人口持续净流出，老龄化加剧，对经济发展造成不利影响。

关键信息

• 2019年辽宁省人口净流出分别为8.9万人、9.6万人和7.6万人。
• 2019年60周岁及以上人口占比达24.7%，高于全国平均水平6.6个百分点。
• 2019年辽宁省固定资产投资（不含农户）同比增长0.5%，社会消费品零售总额同比增长6.1%，进出口贸易同比下降4.0%。
• 2020年前三季度固定资产投资同比增长0.1%，社会消费品零售总额同比下降11.1%，进出口总额同比下降7.3%。

二、辽宁省财政实力分析

核心内容

2019年辽宁省一般公共预算收入小幅增长，但2020年前三季度因重点行业税收支撑减弱和三产受疫情影响，财政收入小幅下降。辽宁省财政自给率较低，但依靠上级补助收入和政府性基金预算收入实现收支平衡。

主要观点

• 2019年一般公共预算收入为2652.40亿元，同比增长1.4%，税收占比超过70%。
• 2020年前三季度一般公共预算收入为2001.7亿元，同比下降2.9%，税收占比为70.52%。
• 政府性基金预算收入2019年为1241.54亿元，同比增长32.9%，但2020年前三季度同比下降9.8%。
• 上级补助收入规模较大，2019年达2611.19亿元，同比增长5.21%，对财政平衡起到重要作用。

关键信息

• 2019年一般公共预算自给率为46.17%，2020年前三季度为49.35%。
• 2019年政府性基金预算收入主要来自土地出让收入，同比增长32.9%。
• 2020年前三季度政府性基金预算支出同比增长21%，主要来自城乡社区支出。
• 2019年辽宁省政府债务余额为6908.2亿元，较上年增加296.5亿元，全国排名第14位。

三、下辖各市经济与财政实力分析

经济实力分析

• 2019年，大连和沈阳经济实力显著领先，地区生产总值分别为7001.7亿元和6470.3亿元，合计占全省总量的50%以上。
• 鞍山、营口、盘锦和锦州地区生产总值均在千亿元以上，排名第二梯队。
• 抚顺经济下滑，跌出千亿元行列；阜新地区生产总值仅488.1亿元，在全省垫底。
• 2020年前三季度，除盘锦和阜新外，其余地市经济均下降。

财政实力分析

• 2019年沈阳和大连一般公共预算收入分别为730.29亿元和692.84亿元，显著高于其他地市。
• 2019年各地市税收占比除阜新外均超过65%，但财政自给率偏低，财政平衡依赖上级补助收入。
• 2020年前三季度，沈阳和大连一般公共预算收入仍领先，但增速为负；葫芦岛大幅下降26.3%。

四、辽宁省及下辖各市债务状况分析

政府债务状况

• 2019年末辽宁省政府债务余额为6908.2亿元，较上年增加296.5亿元，全国排名第14位。
• 债务资金主要用于公益类项目建设，如市政、交通、保障性住房、土地整理等。
• 偿债资金来源包括一般公共预算收入、政府性基金收入和上级补助收入，2019年财政收入对政府债务的覆盖倍数为0.94倍。

各地市债务状况

• 2019年末，各地市政府债务规模与一般公共预算收入相比，比率均大于230%，其中营口比率最高，达625%。
• 大连和沈阳政府债务负担相对较轻，分别为285%和239%。
• 城投债发行规模较小，2019年及2020年前三季度分别为78.70亿元和104.00亿元，全国排名第27位和25位。

五、总结

经济与财政总体情况

• 辽宁省经济总量在全国排名第15位，但增速低于全国水平，经济结构以传统产业为主，民营经济不发达。
• 财政自给率较低，依赖上级补助收入和政府性基金预算收入，2019年一般公共预算收入为2652.40亿元，2020年前三季度为2001.7亿元。
• 2019年政府性基金预算收入增长显著，但2020年前三季度下降明显。

各地市经济与财政分化

• 大连和沈阳经济财政实力最强，但增速有所放缓。
• 鞍山、营口、盘锦和锦州经济次之，但增速分化较大。
• 抚顺和阜新经济最弱，且财政自给率最低。

债务状况

• 辽宁省政府债务规模较大，偿付压力显著。
• 各地市政府债务负担不均，营口最重，大连和沈阳相对较轻。
• 城投债发行规模小，信用环境需改善。

未来展望

• 辽宁省需加快产业转型升级，提升民营经济活力。
• 政府应优化财政结构，增强财政自给能力。
• 信用环境改善和债务管理优化是未来重点任务。