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浙江春风动力股份有限公司2025年半年度报告分析

财务表现

• 营业收入：2025年上半年实现营业收入98.55亿元，同比增长30.90%。
• 净利润：归母净利润达10.02亿元，同比增长41.35%；扣非净利润9.51亿元，同比增长38.38%。
• 每股收益：基本每股收益6.58元，同比增长40.00%；扣非每股收益6.25元，同比增长37.36%。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额239,996.59万元，同比增长60.84%。

业务分部

• 全地形车：营收47.31亿元，同比增长33.95%，巩固龙头地位。
• 摩托车：营收33.46亿元，同比增长3.03%，内外销协同发力。
• 电动两轮车：营收8.72亿元，同比增长652.06%，成为第三增长曲线。

市场扩张与技术创新

• 全球化布局：新增130家经销商渠道，覆盖全球100多个国家和和地区，产品出口额占比超70%。
• 研发投入：研发费用5.49亿元，占营收5.57%，同比增长19.86%，推进技术创新和产品迭代。
• 电动化布局：子公司极核电动加速发展，2025年上半年销量25.05万辆，代表电动两轮车市场新兴力量。

风险管理与财务稳定性

• 供应链：建立全球化产业链，优化产能分布，降低外部环境不确定性影响。
• 境外资产：境外资产总额占总资产比例26.86%，主要分布于泰国、墨西哥等国家。
• 汇率与贸易风险：外贸收入占比高，通过海外产能布局与金融工具对冲风险。

其他事项

• 资本运作：完成2021年与2022年股票期权激励计划行权，增发1.145亿股。
• ESG进展：发布ESG报告，获得多家评级机构“AAA”级评级，品牌价值持续提升。
• 关键人物：董事长赖民杰，董事会持续推进优化治理结构与人才管理。

总体评价

公司业绩稳健增长，全球化战略与电动化转型成效显著，技术研发持续加码，财务结构健康，为长期可持续发展奠定基础。