20211126-国金证券-估值手册_最新A股_港股和美股估值_26页_972kb

A股、港股和美股估值手册总结

核心内容概述

本报告由分析师艾熊峰撰写，发布于2021年11月26日，主要分析了A股、港股和美股的主要指数及行业估值情况，并提供了国际估值比较。报告通过多个图表展示了不同市场指数的市盈率（PE）和市净率（PB）的历史数据及当前水平，同时对市场流动性风险进行了提示。

国际估值比较

报告中对全球主要市场进行了估值比较，包括A股、港股和美股。通过图表1、图表5、图表17、图表18和图表19，展示了各市场指数的PE（TTM）及历史变化趋势。该部分旨在帮助投资者理解不同市场之间的相对估值水平。

A股主要指数及行业估值

主要指数PE与历史比较

• 图表6：展示了A股主要指数的PE（TTM）自2010年1月以来的历史变化，包括整体A股、非金融A股和沪深300指数。
• 图表10：提供了全部A股PE（TTM）的历史数据，剔除了负值。
• 图表11：展示了全部A股非金融PE（TTM）的历史数据。
• 图表12：呈现了沪深300指数PE（TTM）的历史走势。
• 图表13：显示了创业板指数PE（TTM）的历史数据。

主要行业PE与PB分布

• 图表8：按PE分位数由高到低排序，展示了A股主要行业的PE分布。
• 图表9：按PB分位数由高到低排序，展示了A股主要行业的PB分布。
• 图表3：展示了A股行业PB-ROE分布，有助于分析行业估值与盈利能力之间的关系。

万得全A指数涨跌幅及估值贡献

• 图表4：分析了万得全A指数的涨跌幅及其对应的业绩和估值变化，为投资者提供了市场表现与估值变动的关联性参考。

港股主要指数估值

主要指数PE与历史比较

• 图表14：展示了港股主要指数的PE自2007年1月以来的历史走势。
• 图表15：恒生指数PE的历史数据。
• 图表16：恒生国企指数PE的历史数据。

美股主要指数估值

主要指数PE与历史比较

• 图表17：展示了美股主要指数PE自2003年1月以来的历史变化。
• 图表18：标普500指数PE的历史数据。
• 图表19：纳斯达克指数PE的历史数据。

市场流动性风险提示

报告指出，市场流动性风险可能由以下因素引发：

• 海外黑天鹅事件：包括地缘政治风险、主权评级下调等。
• 市场波动过大：导致估值变动剧烈，增加投资不确定性。

报告版权与使用声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅限于中国大陆使用。
• 报告的任何部分未经书面授权不得复制、转发、转载、引用、修改或仿制。
• 报告中的信息、观点和预测仅供参考，不构成投资建议。

联系方式

重要声明

• 本报告基于公开资料或实地调研，但对其准确性与完整性不作保证。
• 报告中的观点可能与其他研究报告或市场实际情况存在差异。
• 报告仅供风险评级高于C3级（含C3级）的投资者使用，非C3级投资者擅自使用报告进行投资，可能面临风险，国金证券不承担相关责任。