20241206-华鑫证券-天地科技-600582.SH-公司动态研究报告_主营业务稳健_盈利能力提升_5页_555kb

<b>报告主题</b>

2024年12月06日 地面煤机制造商天地科技（600582SH）首次买入评级报告显示，公司在主营业务稳健增长的同时，盈利能力得到提升。主要包括以下几点：

<b>一、行业背景与煤机需求</b>

• 煤炭行业处于稳定发展期，国家能源局提出加快煤矿智能化建设，推动新质生产力发展；
• 2024年煤炭供给侧结构性改革成效显著，产业结构优化，带动煤机市场需求保持高位；
• 煤机出口增速快（2023年同比增长59%），发展前景向好。

<b>二、公司海外市场拓展情况</b>

• 形成俄罗斯、土耳其等国际展会合作基础；
• 已在哈萨克斯坦取得包括采煤机在内的煤机订单；
• 前三季度国际销售合同创历史新高，未来有望持续增长。

<b>三、技术研发投入和合作动向</b>

• 公司拥有新建煤矿设计方案的主要市场份额（总体80%以上）；
• 研发费用及研发费用率连续增长（2021-2023年分别为631%、643%、693%，增幅分别为2567%、1844%、1759%）；
• 与华为合作，推进5G技术在矿山行业中应用，已在国能神东上湾煤矿成功落地煤矿专网项目。

<b>四、财务预测</b>

• 2024至2026年主营收入将从312.75亿元增长到344.92亿元；
• 每股收益（EPS）从0.063元升至0.075元；
• 当前股价对应PE分别为98、90、82倍；
• 归予“买入”投资评级。

<b>五、投资风险</b>

• 宏观经济波动、煤炭行业周期、汇率变动、地缘政治和油价波动等是公司面临的主要风险。

<b>总结</b>

总体而言，天地科技受益于国家政策对煤矿智能化的推动和“一带一路”战略，国内外煤机市场需求旺盛，加上持续的研发投入，特别是与华为在5G领域的合作，为公司长期发展提供了坚实基础。虽然面临一定的市场和经营风险，但未来收入与盈利增长前景良好，当前估值下具备投资价值。