2014-09-16-德勤-中国制造业全景追踪报告（2013年二季度）_16页_1mb

报告摘要

中国制造业全景追踪报告（2013年二季度）总结

1. 宏观经济走势

当前状况：经济增速放缓，制造业处于结构调整期；政府不再追求高速增长，注重稳增长、调结构与促改革平衡。
关键指标：
- 工业增加值同比增速7.5%，处于下降通道，但7月增速强劲复苏。
- 广义货币M2增速维持在14%-16%区间，下半年可能略有下降。
- 社会消费品零售总额增速13.2%，居民可支配收入增加但消费潜力受限。
- 人民币持续升值对出口造成压力，6月出口同比增速-3.1%。
市场预期：制造业PMI自50.3回升，市场预期略有恢复但需求仍疲软，工业面临寒冬。

2. 宏观与产业政策导向

政策精神转变

上届政府：确保GDP增速至少8%，准备大规模经济刺激政策。
新一届政府：经济运行要平稳处于合理区间（上限：防通胀；下限：稳增长）；关注民生工程、社会保障、农民收入与企业养老金。

货币与财政政策

货币政策：总体稳健，年内不会出台大规模刺激政策；央行将引导流动性向符合产业政策的行业倾斜。
财政政策：保持财政赤字规模不变，优化支出结构，微调促进增长。
已出台政策：
- 节能环保产业：加大政策扶持，优先在公务用车、公交车推广新能源汽车。
- 信息产业：推进“宽带中国”战略，发放4G牌照，鼓励民间资本进入基础电信领域。
- 新能源产业：发展分布式光伏发电，电网企业优先保障配套电网同步建设。
- 海洋工程：关键技术攻关，依托市场需求推进设备制造升级。

3. 关键行业走势

房地产市场

住宅市场：投资增速回升至20%以上，企业信心恢复，但政策不确定性带来风险（如房产税改革）。
商用地产：不受调控影响，市场持续向好。
影响行业：普钢、玻璃制造、水泥制造、工程机械、楼宇设备等行业增长显著。

汽车行业

乘用车市场：1-6月销量增长10.5%，SUV、小排量车、豪华车三方面支撑。
商用车市场：上半年恢复性增长，校车需求显著增长（11月销售量增长18.8%）。
影响行业：通信设备、仪器仪表、环境设备、电机等行业受益。

电力行业

总体投资增速下降，但结构优化；
特高压、智能电网投资加速；
光伏发电投资占比增加，火电投资相对下降。
受益行业：电机、变压器、输变电设备、环保设备等。

4. 细分行业分析

具有增长潜力的细分行业（“金矿”）

光学元件：4个季度增长率85.8%，主要受益智能手机、平板电脑等移动设备需求旺盛。
显示器件：增长率59.1%，受益于终端设备市场扩张（如平板电脑、智能电视）。
珠宝首饰：增长率33.4%，国际金价下跌刺激购买需求。
航空航天设备：增长率32.6%，政府政策支持与民用通航需求增长。
环保设备：增长率18.9%，政策强制环保标准推动行业发展。
电机：增长率37.3%，“调结构、促改革”导向下的产业升级。
电机：增长率37.3%，“调结构、促改革”导向下的产业升级。