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2025年12月26日合成橡胶市场周报总结

核心内容

本周国内合成橡胶市场整体呈现震荡上涨趋势，主要受供应高位、市场需求偏弱及库存变化等因素影响。顺丁橡胶价格小幅上涨，期货市场走势稳健，而轮胎企业开工率呈现分化，出口数据有所增长。

主要观点

1. 顺丁橡胶市场表现

• 行情回顾：本周国内顺丁橡胶供应保持高位，除茂名石化与独山子石化装置停车外，其他装置负荷较高，市场供应充足。山东市场顺丁橡胶现货价格区间为10600-11300元/吨，中石化化销BR9000出厂价格为11100元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在11100-11400元/吨之间。
• 行情展望：尽管主流供价上调对价格形成底部支撑，但现货资源充足及临近年末的产销压力，导致生产企业库存维持高位，贸易企业库存小幅下降。终端采购偏弱，轮胎企业整体出货节奏偏慢，部分企业存在停限产现象。
• 策略建议：BR2602合约短线预计在11150-12000元/吨区间波动。

2. 期货市场走势

• 合成橡胶期货主力合约价格本周震荡收涨，涨幅为5.58%。

3. 持仓与仓单变化

• 顺丁橡胶前20名持仓：数据未提供具体数值，但显示持仓变化。
• 合成橡胶(BR)前20持仓量：数据未提供具体数值，但显示持仓量变化。
• 顺丁橡胶仓单：截至12月25日，仓单为4560吨，较上周持平。

4. 现货价格与基差

• 现货价格：山东市场齐鲁石化BR9000现货价格报11150元/吨，较上周上涨300元/吨。
• 基差：丁二烯橡胶基差为-135元/吨，较上周上涨55元/吨。

5. 外盘原料价格

• 石脑油：日本地区石脑油CFR中间价报540.25美元/吨，较上周上涨6.33美元/吨。
• 乙烯：东北亚乙烯到岸中间价报745美元/吨，较上周持平。

6. 丁二烯供需情况

• 产能利用率：截至12月26日，丁二烯周度产能利用率为70.61%，较上周上升0.6%。
• 港口库存：截至12月26日，丁二烯港口库存为43300吨，较上周增加7300吨。

7. 顺丁橡胶生产与库存

• 产量：2025年11月国内顺丁橡胶产量为13.01万吨，较上月减少0.75万吨。
• 产能利用率：截至12月25日，国内顺丁胶周度产能利用率为76.76%，较上周上升0.5%。
• 社会库存：截至12月26日，国内顺丁胶社会库存为34540吨，较上周增加530吨。
• 厂商库存：截至12月26日，国内顺丁胶厂商库存为28850吨，较上周增加1250吨。
• 贸易商库存：截至12月26日，国内顺丁胶贸易商库存为5690吨，较上周减少720吨。

8. 轮胎行业动态

• 半钢胎开工率：截至12月25日，半钢胎样本企业产能利用率为70.36%，环比上升0.35个百分点，同比下滑8.37个百分点。
• 全钢胎开工率：截至12月25日，全钢胎样本企业产能利用率为61.69%，环比下降1.92个百分点，同比上升1.72个百分点。
• 出口量：2025年11月中国轮胎出口量为68.83万吨，环比增长5.40%，同比增长1.82%。其中，小客车轮胎出口量环比增长4.99%，但同比下降7.04%；卡客车轮胎出口量环比增长5.00%，同比增长6.65%。

关键信息

• 本周顺丁橡胶供应充足，价格重心小幅上移。
• 轮胎企业开工率呈现分化，半钢胎小幅回升，全钢胎环比下降。
• 顺丁橡胶生产利润上升，显示行业盈利能力增强。
• 外盘原料价格波动不大，石脑油价格小幅上涨。
• 丁二烯港口库存持续增加，产能利用率稳步提升。
• 期货市场持仓变化与仓单数据相对稳定，市场情绪偏向谨慎。

结论

综上所述，本周合成橡胶市场在供应充足与需求疲软的背景下，呈现震荡上涨态势。顺丁橡胶价格受成本支撑和市场情绪影响略有回升，但终端采购疲软限制了价格进一步上涨空间。轮胎企业开工率分化，出口数据有所改善，但整体仍面临季节性淡季压力。建议投资者关注短期价格波动，把握市场节奏。