20251109-国联期货-铁合金周报_硅锰_关注减产持续性_静待新的驱动_硅铁_成本支撑加强_维持震荡格局_39页_15mb

硅锰总结

本周硅锰市场偏弱运行，受黑色系波动影响。需求端，钢材产量下降，钢厂检修导致硅锰采购量价双弱，需求疲软。供应端，南方云南地区因枯水期电价上调至0.5元/千瓦时，减产明显，产量减少；北方工厂开工率下降，库存增加。锰矿价格坚挺，但企业利润继续压缩。核心矛盾是供应收缩预期与需求疲软的博弈，策略建议区间操作，关注5850-5880元/吨支撑和5700元/吨压力。

硅铁总结

本周硅铁现货价格小幅阴跌，期货合约震荡持平。供应端微增，兰炭和电费成本上升支撑价格，但企业亏损仍存。需求端钢铁刚需稳定，无显著增长。成本支撑增强，但库存积累压力大。核心逻辑为成本托底与供需压制的对抗，策略建议5500-5600元/吨区间操作，关注新一轮钢招情况。