20260827-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_175kb

申银万国期货研究所市场分析总结

一、核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）发布的市场分析，主要涉及期货市场和原料及现货市场的最新数据与分析观点。报告聚焦于聚烯烃（LL和PP）的价格变动、成交量、持仓量变化及价差情况，并结合原油市场动态进行分析，最后对市场风险和投资策略做出提示。

二、期货市场分析

1. 价格走势

LL和PP期货合约近期价格均出现下跌，其中PP 1月合约跌幅最大，达4.06%。从价格变动来看，LL和PP的月度合约均呈现不同程度的回调。

2. 成交量与持仓量

LL和PP合约的成交量与持仓量均有所波动，PP 1月合约成交量最大，LL 9月持仓量减少幅度最大，显示市场情绪偏弱。

3. 价差分析

价差方面，LL 1月-5月略有收窄，PP 5月-9月价差扩大，表明市场对不同月份合约的预期存在分歧。

三、原料及现货市场情况

1. 原料市场

原料价格整体呈现下跌趋势，甲醇和丙烷价格下降明显，丙烯价格略有回落。

2. （半）制品市场

粉料价格略有下跌，BOPP价格保持稳定，地膜价格有所回升。

四、市场评论及策略建议

1. 原油市场动态

• 纽约原油（2026年10月）结算价为82.23美元/桶，较前一交易日下跌0.13美元，跌幅0.16%。
• 布伦特原油（2026年10月）结算价为87.84美元/桶，较前一交易日下跌0.74美元，跌幅0.84%。
• 原油市场消息较多，中东与美伊之间的博弈与谈判趋势持续，需关注消息对油价的影响。

2. 聚烯烃市场分析

• LL与PP：价格整体下跌，但部分合约夜盘出现反弹。
• 上游与下游：中石化和中石油在LL和PP市场表现平稳，PP部分合约出现下调。
• 基本面：下游农膜开工率有所回升，上游开工率也有所恢复，但整体市场仍偏弱。
• 驱动因素：短期市场主要受成本和需求驱动，下方支撑来源于需求端的稳定。
• 投资建议：建议投资者逢低买入保值，以应对可能的波动。

五、免责声明与风险提示

• 报告数据来源于wind、卓创资讯等第三方信息提供商。
• 报告结论基于作者职业理解，存在范围局限性和预测不确定性。
• 市场存在宏观环境和产业链影响因素的不确定性变化。
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• 本报告不构成买卖建议，投资者据此操作，风险自担。